Tether项目周报（0327-0402）
稳定币是加密生态系统的重要组成部分。因此，当他们失去“稳定性”时，可能会导致很多事情出错。
稳定币已成为加密货币市场上的一种流行工具，在提供加密资产优势的同时保持稳定的价值。但是，稳定币不能完全保证稳定性。一些稳定币已经与其基础资产脱锚，引起了加密社区的广泛关注。
稳定币是加密代币，旨在通过与基础资产挂钩来维持稳定的价值。法定货币、商品或加密货币通常是稳定币的基础储备。它们对于加密生态系统至关重要，是连接传统金融和比特币等数字资产的桥梁。它们预期的稳定性和低波动性使它们成为有吸引力的投资选择和市场动荡期间的避风港。
最受欢迎的稳定币包括 Tether (USDT)、USD Coin (USDC) 和 DAI。根据 CoinMarketCap 的数据，截至发稿时，市值排名前 20 的加密货币中有四种是稳定币。
稳定币和脱锚事件
最近稳定币与其基础资产脱锚的实例引发了人们对其可靠性的担忧。本月早些时候，广泛流行的其中一种稳定币 USDC 从其 1 美元的面值脱锚，跌至 87 美分。矽谷银行 (SVB) 的危机引发了此次下跌。 USDC 发行商 Circle 透露，其在 SVB 持有 33 亿美元的储备，约占其 USDC 总储备的 8.2%?。这引发了对该资产价值的信任危机。 Circle 后面宣布，在几天后资金会恢复可用，储备金风险被“消除”。
USDC 和 USDT 都是储备支持的稳定币。就 USDC 而言，它由现金和短期美国政府债券支持。
而 USDT 拥有传统货币、现金等价物和来自第三方贷款的资金支持。当这些储备受到威胁时，即使是暂时的，代币的价格也会偏离其稳定价值。
稳定币脱锚现象也对更广泛的加密货币市场产生了影响，尤其是对 DeFi 平台构成了独特的威胁，其运营依赖于这些代币的稳定性。
“所以 90% 的 DeFi 一直只依赖 USDC，”Tether 和 Bitfinex 的首席技术官 Paolo Ardoino 解释说。 “我认为这是一个值得教育的时刻。如果你在一个去中心化的行业，并且你有一个单点故障，那不是一件聪明的事情。”
“如果你有提供贷款的流动资金池，并且你假设稳定币总是一对一的。如果他们脱钩 13%?，那可能会给流动资金池带来疯狂的问题。幸运的是，这次脱锚没有发生任何戏剧性的事情，但我认为我们本可以看到 DeFi 的终结。”
Terra：重大的脱锚事故
最臭名昭著的稳定币脱锚事故是发生在去年春天的 TerraUSD (UST)。该稳定币承诺使用其姐妹币 Luna 来维持 1 美元的价值，以支持挂钩。然而，?2022 年 5 月，Terra 稳定币和 Luna 代币因银行挤兑事件而崩盘，导致投资者信心丧失。
像 UST 这样的算法稳定币通过控制供需来维持价格稳定，但买卖的重大波动可能会破坏稳定币的稳定 Luna 在加密货币市场上的供应量增加以及 TerraUSD 的脱锚事故导致 Luna 变得一文不值，随后 Luna 和 TerraUSD 从全球大多数主要加密货币交易所退市。这场事故在几天内从加密生态系统中抹去了数百亿美元的价值。
政府和中央银行应如何应对？
为了解决去脱锚问题，稳定币发行商已采取多项措施来恢复人们对其代币的信心。他们提高了透明度，改进了抵押品管理，并实施了更严格的监督措施。
然而，我们需要技术和监管解决方案来防止未来发生脱锚事故。例如，使用智能合约来调整代币供应以维持其价值的算法稳定币可能不太容易发生脱锚。由一篮子资产或中央银行数字货币 (CBDC) 支持的稳定币也可能提供更稳定的替代方案。
根据 Ardoino 的说法，目前没有足够的规则来保证投资者的信心和安全。 “我认为监管机构应该就稳定币的运作方式以及储备金中应该包含的内容提供更多指导。对我来说，这非常重要，因为目前还没有大的司法管辖区为稳定币储备提供指导，”他解释道。
Ardoino 认为，尽管中央银行数字货币 (CBDC) 兴起，但仍有充分理由相信稳定币将继续存在。一方面，中央银行“感到害怕”，他说。 “因为一旦你启动它，你就不知道对经济的影响，这可能是毁灭性的。你不知道人们会如何反应，它将如何改变银行业，以及它将如何改变企业。”
一切都与教育有关
展望未来，脱锚事故可能会对稳定币的认知和采用产生长期影响。新的稳定币项目可能会进入市场，提供创新的解决方案来应对当前的挑战。但除非他们能够兑现稳定的承诺，否则他们就没有什么意义。
我们接下来应该做什么？ Ardoino 表示：“这一切都与教育有关。我还认为，投资者应该始终尽量避免 FOMO 情绪，特别是仅仅是因为有人在 Twitter 上发了推文。在开始进行市场投机之前，我们应该了解和学习一些重要的基本原理。所以，我总是建议人们先了解，为什么比特币在我们这个行业很重要，然后开始考虑是否要投机。”
https://beincrypto.com/stability-crisis-understanding-de-pegging-stablecoins/utm_source=twitter&utm_medium=URL&utm_campaign=news&utm_id=EN
据?CryptoCompare?稳定币报告显示，截止?2023?年?3?月?20?日，稳定币总市值下跌?1.34%?至?1330?亿美元，为?2021?年?9?月以来最低，且已连续第?12?个月下跌。此外，USDT?市值在?3?月环比上涨?8.06%?至?766?亿美元，市场份额升至?57.5%?，创?2021?年?6?月以来新高。
https://blog.ccdata.io/stablecoins-cbdcs-report-march-2023-8?f?087?b?82?a?372?
Tether?首席技术官?Paolo Ardoino?在谈及过去几个月发生的事情时表示，“这几个月发生的事情表明比特币支持者和比特币最大主义者一直是正确的，比特币是持有财富的“终极方式”。
https://cointelegraph.com/magazine/sec-targets-coinbase-do-kwon-arrested-aftx-sells-95?m-mysten-labs-hodlers-digest-march-19-25/
