深度解析：为什么说LSD赛道在下一轮牛市必然爆发？

公众号：币圈一级市场阿生

昨天5月9号美联储如期宣布第十次加息，本轮加息之后，美联储的利率水平已经来到了5.25%，这个是个非常恐怖的数据，在3年前还是零利率，谁都想不到，现在只要把钱都存在美国的随便一家银行100万美金，每年能躺赚5万美金，这样的利率 水平谁还有动力去创业，谁还有动力去投资，所以在这个高利率的水平下，币圈以及美股今年都很难发生暴涨。

至于6月份还会不会继续加息，5月份这次加息是不是最后一次加息，5.25是不是最后的利率水平呢？这个鲍威尔没有直接说，但是目前，华尔街主流的投资机构是预测的结果是87%就不再加息了，不过即使再加息，6月份也最多也就加25个基点就到头了。

下面我们来研究下LSD这个赛道：

两三个月之前还非常火爆的LSD赛道现在很少有人提及了，行业的注意力都跑到了BRC-20，但我们绝不能说LSD赛道就此凉了，它依旧是目前比较明确的能在下一轮牛市中必然爆发的赛道。

对于押注行业的人来说，这两条赛道在必然性上有本质的区别。

ZK赛道还没有出现清晰的技术路径，我们不知道未来ZK会以什么范式应用在区块链上，现在各种方案正在不断地提出与迭代，只有时间知道答案。

但LSD赛道就不同了，往小了说至少可以参照各种成熟的POS公链的市场生态和逻辑，往大了说直接参考非常成熟的传统固定收益市场就可以了。

1.LSD赛道必然爆发

之所以敢这么明确地断言，最基础的判断是因为已知的POS公链的质押率普遍在50%-80%，而以太坊此刻的质押率是14.92%。

即使你对以太坊再悲观，也没有理由不相信以太坊的质押率还有很大的上升空间，那么以太坊的价格必然上涨。

当然，在当下的宏观周期内，短时间内不会有增量资金入场，反而会随着加息继续流失，这会抵消质押率上升带来的上涨，甚至还有很大的下跌空间……

2.LSD赛道最显而易见的机会是staking协议

以太坊的staking年化基本是5%左右，这对于长期持有者们来说非常具有吸引力。

但是长期持有者也分很多种类型，机构、巨鲸、散户、项目方国库等处在不同的生态位，体量和现金流各不相同，这就决定了他们会选择不同的方式去staking。

机构和巨鲸更愿意自己搭建节点，虽然麻烦，但足够安全。

散户目前的最优选是Lido，不仅32个以下的ETH可以参与，而且还会有映射的stETH，这就释放了原本要被锁住的ETH的流动性，可以说「质押了，但又没有完全质押」。

其实还有介于二者之间长期持有者，那就是有钱但懒得自建节点，而Ebunker则瞄准的是这个细分市场，它有一个让大客户无法拒绝的理由——非托管。也就是说，客户依旧100%拥有自己ETH的控制权，Ebunker只提供节点、运维和托管服务。

3.真正的机会在DeFi

现在以太坊上的DeFi协议普遍以ETH为基础，但在5%的收益率的吸引下，会有越来越多的人参与staking。

所以不难预见，未来会有各类stETH流通，它们会成为以太坊DeFi生态的主流资产，并且也会催生不少再质押协议，甚至也不难预测未来会发生像curve战争那样的「stETH战争」。

LSD 的未来发展

随着上海升级结束，LSD 赛道不断创新和发展，LSD 的竞争格局将发生变化。随着质押能力的提高，Token持有者在选择区块链时有了更多选择和功能，例如无许可验证、削减保护和税收效率，这对质押者来说意味着更高的安全性和灵活性。

这种转变也为更广泛的 DeFi 生态系统带来了新的机遇。LSD的发展使越来越多的用户参与质押，流动性将流向 LSD，从而在利用 LSD 的DeFi 协议中创造更大的流动性，形成一种马太效应。

总体而言，LSD 的未来是光明的，具有增加竞争和增强功能的潜力。随着越来越多的用户参与质押，更广泛的 DeFi 生态系统将受益，为投资者提供新的机会，并有可能提高该领域的效率和创新。

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

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