ETH单日获利100万，近1个月总利润超1,300万美元

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以太坊生态中一直存在着一个「黑暗森林」。在交易区块这个虚拟空间中，Gas 机制使得与区块验证相关的参与者们能够通过任意包括、排除或重新排序区块中事务的活动获得利润，这些利润就是MEV（Maximum Extractable Value，最大可提取价值）。在DeFi 兴起后的一年内，MEV 市场的规模上涨了1113.21%，当时Gas 均价持续高于110 Gwei 就被认为是MEV 发展的负面影响之一。

如今，以太坊的Gas 均价在长期低于50 Gwei 后又开启了持续上涨模式，已连续多日高于100 Gwei，处于近一年来的高位。但是，与Gas 价格直接相关的链上交易次数却保持了相对稳定。那么，推动此番Gas 价格上涨的原因还会是MEV 吗？

PANews 资料新闻专栏PAData 综合分析了链上交易资料、提交区块的验证节点资料和MEV 交易资料后发现：

1. 自5 月5 日以来，以太坊每日Gas 均价已经连续6 天超过100 Gwei。本月Gas 均价已经上涨40.20%，今年已经上涨了499.54%，涨幅十分显著。
2. 每日实际支付给节点的手续费总额也持续增长，本月单日手续费总额上涨了29.60%，今年已上涨了456.57%。
3. 以太坊活跃节点已达到约56.51 万个，本月增长了3441 个，这或导致质押收益下降，从而推动更多节点采用MEV。在不到1 个月的时间内（4 月16 日至5 月11 日），Flashbots MEV-Boost 中继节点的数量已经累计新增了6.6 万个节点，而今年累计新增总额则达到了14.46 万个。
4. 由非MEV 节点提出的区块链数量已经降至757 块，较本月初下降了20.15%，较1 个月前大幅下降了51.88%，也即越来越多的区块都由采用MEV 的节点提出。Flashbots、Ultra Sound、Agnostic 和Multiple Relays 是目前最主要的四种MEV-Boost Relayer，当前，这4 者合计提出的区块占当天总量的76.42%。
5. 从增长趋势来看，近期Ultra Sound、Agnostic、Multiple Relays、Blocknative、Aestus 提出的采用率都有所增长，其中Ultra Sound 最近1 个月提出的区块数量增长了80.83%，涨幅明显。
6. 最近1 个月，交易者通过套利、三明治交易和清算这3 种方式获取的MEV 总利润约为1301.42 万美元，发生次数累计约为34.71 万次。并且最近1 个月内，交易次数增长了106.01%，获利总额上涨了1943.50%。
7. 三明治交易是目前最主要的MEV 方式，最近1 个月的获利总额约为992.67 万美元，占比约为76.28%。本月以来，每日三明治交易获利总额占比都不低于61%。

近期，以太坊的Gas 价格快速上涨。自5 月5 日以来，以太坊每日Gas 均价已经连续6 天超过100 Gwei，最高一度达到155.8 Gwei，处于最近1 年内的极高水平。此次上涨起始于4 月17 日，此前Gas 均价主要在20-40 Gwei 之间波动，而此后则快速突破40 Gwei，5 月以后则快速突破80 Gwei。从涨幅来看，截至5 月10 日，本月Gas 均价已经上涨40.20%，今年已经上涨了499.54%，涨幅十分显著。

在Gas 均价上涨的推动下，以太坊的交易手续费也持续上涨。一方面，每日燃烧的数量不断增长。5 月10 日燃烧总额约为9898 ETH，单日燃烧总额较本月初上涨40.75%，较今年初上涨了555.45%。期间最高单日燃烧总额一度达到14597 ETH，为最近一年来的极高水平。

另一方面，每日实际支付给节点的手续费总额也持续增长。5 月10 日交易手续费总额约为1677 ETH，单日手续费总额较本月初上涨了29.60%，较今年初上涨了456.57%。其中5 月5 日和6 日的单日手续费总额都超过了2000 ETH，接近一年内最高水平。

通常而言，Gas 价格的变化与链上交易需求正相关，即当交易需求增加，交易次数上涨时，Gas 价格也会同步上涨。但从近期以太坊链上交易次数的变化来看，此番Gas 价格上涨的原因并非来自于此。根据统计，5 月10 日以太坊链上交易次数约103.61 万次，较月初还下降了0.95%。从今年的变化趋势来看，基本稳定在101 万次上下，变化不大。但由于近期MEME 代币流行，使用者或为抢先交易而支付较高的Gas 费。上周PANews 就曾报导，一地址为一笔价值84ETH 的交易支付了64ETH 的手续费，而抢先完成交易也让该使用者后续获得了较高的回报。

如果推高Gas 价格的原因不来自于交易需求方，那么是否有可能来自于交易的验证方？自以太坊开放提款以后，在LSD 和LSDFi 的高利率吸引下，更多资金进入了质押活动，活跃节点数量稳中有升，5 月10 日已达到约56.51 万个，本月增长了3441 个。但是，根据以太坊内建的货币经济制度，当质押节点数量增加时，质押收益会下降。这意味着，提款后活跃的质押活动使得节点的质押收益反而下降了。为了提高收益，节点有动力采用MEV，而这可能推高Gas 价格。

根据统计，今年新注册为Fashbots MEV-Boost 中继节点的数量持续增加，4 月16 日以后，每周新增数量都在12000 个以上，远高于此前水平，这意味着近期的增速显著提高了。在不到1 个月的时间内（4 月16 日至5 月11 日），Fashbots MEV-Boost 中继节点的数量已经累计新增了6.6 万个节点，而今年累计新增总量则达到了14.46 万个。

另外，每日区块的提出节点分布也能体现近期采用MEV 机器人的节点数量快速增长的趋势。根据统计，5 月10 日，由非MEV 节点提出的区块链数量已经降至757 块，较本月初的948 块下降了20.15%，较1 个月前的1573 块则大幅下降了51.88%。总体而言，下降趋势显著，也即越来越多的区块都由采用MEV 的节点提出。

从目前主流的MEV-Boost Relayer 来看，Flashbots、Ultra Sound、Agnostic 和Multiple Relays 是最主要的四种。截至当前（5 月10 日），Ultra Sound 提出的区块数量为1953 块，，Flashbots 提出的区块数量为1468 块，Agnostic 和Multiple Relay 提出的区块数量分别为1183 块和837 块，这4 种MEV-Boost Relayer 合计提出的区块占当天总量的76.42%。

从增长趋势来看，近期Ultra Sound、Agnostic、Multiple Relays、Blocknative、Aestus 提出的区块数量都有所增长，即采用率有所增长。其中，Ultra Sound 最近1 个月提出的区块数量增长了80.83%，涨幅明显。

2021 年MEV 快速增长时，只有12% 的利润由矿工获得，剩余的88% 都由交易者获得。因此，除了节点以外，还有更广泛的交易者可能获得MEV，并由此推高Gas 价格。目前，交易者获取MEV 的方式主要有3 种，分别是套利（Arbitrage）、三明治交易（Sandwich）和清算（Liquidation）。

根据统计，最近1 个月，交易者通过这3 种方式获取的MEV 总利润约为1301.42 万美元，发生次数累计约为34.71 万次，并且月内呈现增长趋势。5 月11 日共监测到1.48 万次MEV 交易，合计获利69.75 万美元。交易次数较1 个月前（4 月12 日）的7169 次增长了106.01%，获利总额较1 个月前的3.41 万美元大幅上涨了1943.50%。另外，最近1 个月内，单日获利总额3 次突破100 万美元，其中4 月19 日获利总额最高达到了128.05 万美元。

从3 种获取方式的利润占比来看，三明治交易是目前最主要的MEV 方式。最近1 个月，交易者通过三明治交易方式的获利总额约为992.67 万美元，占比约为76.28%。本月以来，每日三明治交易获利总额占当日MEV 获利总额的比例都不低于61%。

三明治交易是通过抢跑交易获得利润的。最近1 个月内，单地址通过三明治交易获得的最高累计利润约为733.90 万美元。而其他获利最高的9 个地址的获利水平在7 万美元至37 万美元之间，总体而言，单地址获利水平差异较大。

如果考虑成本，可以看到，通过三明治交易，单地址每1 美元成本能获得的最高利润达到了21.37 美元，但大多数地址每1 美元成本能获得的利润基本都在2 美元一下，多个地址还不足0.5 美元。总的来说，三明治交易方式需要一定规模的成本投入。

从三明治交易的热门池子来看，主要集中于Uniswap 上的热门交易对，比如USDC/WETH、USDC/USDT、PEPE/WETH，少量来自于Curve 上的热门交易对。最近1 个月内，单笔三明治交易最高获利13.87 万美元，而交易成本仅为725 美元。从获利较高的单笔交易情况来看，大多都实现了「以小博大」 的结果，普遍获利都在3 万美元以上，而成本则大多不足1000 美元。

尽管市场对MEV 的评价多为负面的，正如目前发生的那样，MEV 让普通交易使用者发生了损失，并且推高了交易的Gas 价格。但MEV 其实是一把双刃剑，除了这些负面影响外，MEV 也可能扩大交易规模，推动DeFi 的发展。根据EigenPhi 的分析，在2022 年全年，套利和三明治机器人为Dex 贡献了总计3280 亿美元的交易量，约占全年交易量的49%。可以看到，MEV 机器人已经成为DeFi 生态中不可忽视的组成部分，普通使用者有必要对MEV 做出更深入的了解，以便做出更适宜的交易决策。