全方位解读Sui生态现状：链上基本面及最新进展
原文作者：Vincent, Xuan
Sui 正式网已经上线接近一个月。抛开与 ETH Maxi 们无聊的路线之争，作为基于 Move 语言公链的扛鼎之作以及最受期待的 Non-EVM Layer 1 公链，Sui 从舆情来看却受到了不少的非议。
作为 Sui 长期的观察者和生态投资者，我认为我们有责任诚实地讨论一下 Sui 生态发生了什么。本文将从数据、应用、事件等层面，讨论 Sui 生态的当前现状。
链上 TVL 最大应用为去中心化交易所 Cetus，目前占比超过 65% , 其次为 Turbos。TVL 成分中 60% 以上为稳定币（USDT/USDC 等）。
如果采用 Artemis 的统计方法，即 24 小时发生交易的独特钱包数，并对比同为非 EVM 链的 Solana 和 Aptos，则数值更低：
从趋势看，近一周 Sui 的链上活跃程度呈现下降的趋势。值得一提的是，Sui 主网上线一来，链上活动情况基本随着几个主要生态项目的 IDO 以及 DeFi 的活动波动。
与活跃地址峰值对应的 Sui 近期大事件：
- 5.10 Cetus IDO
- 5.12 Turbos IDO
- 5.15 Suia IDO
- 5.19 Cetus 开放无许可池功能，meme 项目进行全网空投
作为 Sui 网络的原生代币和主要储备资产，在尚无链上原生稳定币的情况下，$Sui 的流动性在很大程度上决定了 Sui 的链上资产流动性。这里我们不讨论$Sui 的未来解锁情况，仅讨论当前流通状态。
Sui 采用 DPOS 共识机制，$Sui 目前被委托给 104 个质押节点以获取固定的$Sui 质押奖励。当前$Sui 的流通量约为 5.28 亿，质押的$Sui 为 72.9 亿。虽然流通量以美元计价超过 5 亿美元，然而这并不反映在 TVL 上，而且相去甚远。
这种链上流动性不足的实际情况，尽管有悖于很多人的刻板印象，但早在前几次的 IDO 中得到映证。Cetus 和 SUIA 的 ID 超募 135 倍和 18 倍，当时直接导致 OKX 以及 Binance 中的$Sui 借贷池被几乎耗尽，占据$Sui 总供应量的 1/5 。
究其原因，我们通过观察当前$Sui 持仓数据可以得知, 几乎全部的流通量（可能包括大多数的$Sui 节点质押奖励）目前都处于非质押状态。其中最大的几个 holder 我们推测为中心化交易所（估计占比在 4% 以上）。也就是说仅有非常少部分的$Sui 用于链上活动。
节点质押可以被视一个链上的无风险利率（类似美债），目前在 Sui 上这一利率平均不到 6% ，这对于一个尚未进行大规模解锁的代币显然于投资者并没有吸引力。同时由于尚无 LST 解决方案，Sui 无法作为抵押物回到 Sui 链上加杠杆撬动更高的利率收益，这进一步解释了为何大多数 $Sui 选择留在中心化交易所。
由于 Sui 跨链的 USDC、USDT 等锚定资产并未使用 Sui 官方推荐的 object 格式，TreasuryCap 中 totalSupply 字段无法读取，因此目前该跨链桥在 Sui 的稳定币交易量铸造量暂未公布, ETH 及 SOL 的原生 USDC 和 USDT 代币在 Sui 的锚定币地址可以在这里找到。
目前通过研究仅找到两组较小的代币跨链铸造数据，分别是 WFTM 铸造量 1949.96442242 和 WAVAX 铸造量 31.64116756 。
Cluthy.io 是 Sui 上的 NFT 及游戏市场。它具有非常强势的 IP 储备，包括 Fuddies NFT 等都是在 Cluthy 进行首发。前期有大量 NFT 玩家通过 Cluthy 的社交分享功能让 Sui NFT 为 Twitter 社区所知。Cluthy 还有一个类似 4399 的小游戏平台，但目前游玩量还不大。
手机端钱包：
目前支持 iOS 以及 Android 下载，但支持该钱包的 dAPP 较少。
已支持 Sui 钱包和 dAPP 使用。
支持 Sui 钱包和$Sui 资产，但尚未支持添加其他 Sui 上资产，浏览器未支持 Sui dAPP。
活动平台
Sui 目前共有 104 个 Validator，新加入 Validator 的门槛并不在于设备，而是在于需要 30 m 的$Sui 质押。这事实上形成了$Sui 的高度中心化，不利于节点之间的竞争。
其次，当前的 Staking 方案 6% 的质押 APY 对于社区用户没有足够的吸引力，同时也无法将质押代币作为抵押物在链上撬动杠杆，因此绝大多数$Sui 被留在了中心化交易所。这造成了链上资产流动性严重不足，$Sui 储备共识不够的两难窘境。
事实上，流动性质押可以很好的解决这一问题，以太坊生态也已经摸着石头过了河，在不提高质押 APY 造成更大代币抛压的情况下，为生态增加了大量的流动性和创新场景。从发展阶段上来讲，Sui 也远没有到如以太坊一样忧虑“共识过载”，反而当前更应该用一切方式增强储备共识
跨链资产是链上资产最为重要的组成部分，不管你喜不喜欢，跨链桥在当前都是无法取代的关键设施。一个链的共识程度，与其跨链桥数量是直接成正比的，更多的跨链桥意味着至少是更多的套利机会、更多的交易量、以及更多的用户，最后得到更强的共识。这种优势对于 Sui 这样的低费率高速链尤为明显。
Wormhole 作为 Jump 支持的、久经考验的老牌跨链桥当然值得信赖，但是在实际使用过程中，Wormhole 并不能为从每条链来的“游客”们提供相同的原生资产和流动性，交易卡在链上这种状况也很难保证不会发生。那么，鼓励并引入多条不同类型的跨链桥，是不是一个更好的选择呢？
即使引入了更多跨链设施，原生稳定币仍然是链上交投繁荣的关键。它降低了用户的储备门槛和跨链带来的焦虑心理，同时是链上资产负债表扩张的基础。从 ETH 到 BNB 再到 Solana，历史证明了原生稳定币对于公链生态初期的扩张再到后期的持续性，起到了至关重要的作用。
在 Sui 之前，稳定币先驱们已经进行过了各种尝试，是时候在 Sui 发挥后发优势了，一个联合各 DeFi 协议，有清晰的信用扩张路径并持续扩充用例的稳定币团队，是生态解决流动性问题急需的。
Sui 的核心愿景是桥接更多Web2用户到Web3，很显然更多用户，尤其是年轻用户，都是绝对的“手机第一”支持者。然而你从我前文的总结就知道 Sui 可用的手机钱包简直少的可怜。你可以想象当我在 OKX 钱包建立 20 个地址参与 Cetus 打新却发现只能一个一个导出私钥去笔电上用 Martian 的困扰，更何况是对那些在 Sui 之前甚至不知道什么是 crypto 的用户。
因此，我们迫切的需要可用并且好用的 Sui 手机钱包产品，iOS 和安卓。dAPP 团队也可以考虑对于已经可用的手机钱包进行更多集成，或者更进一步，有可以一个类似 WalletConnect 的连接标准或者提供各种钱包 API 集成的中间件团队可以站出来。
虽然我很讨厌这么说，但是 Sui 目前的链上数据可视化是我见到最粗糙的之一。主要的浏览器工具：Suiscan, Sui Explorer, SuiVision, 其中大部分甚至不能直观提供 Coin 和 NFT 这些 Object 的总供应量。
我知道 Sui 采用的不是 EVM 而是 UTXO，然而这不是数据不可见的理由，二级市场的参与者已经在 EVM 生态有了非常完整顺畅的数据工具体验，而上述的数据又是他们参与市场最重要的指标之一。我们需要考虑的是，如果提升并且超过我们的对手，让用户获得前所未有的流畅体验，难道不是这样吗?
而 Dapp 团队也有大量没有做完的工作，为什么 DappRadar 到现在仍不提供 Sui dAPP 看板？为什么已上线的 DeFi 项目仍然没有完成 TVL 和 Volume 数据接入 DeFillama？为什么 Portal Bridge 仍不能提供 Sui 跨链桥的交易数据和铸币量？这些都是对于运营和市场营销极为重要的参数。没有数据，我甚至不能写更多 thread 来推广 SUI 生态。
作为 Sui 生态的参与者，Sui 是一只非常勤奋，以工程师为中心，且对于亚洲开发者最为友好的公链团队。他们将更多基础设施工程相关的工作留给自己而不是丢给社区，任由问题蔓延。然而，这种态度是一把双刃剑，一方面他给予了开发者更高密度的技术支持；但另一方面，这形成了一种事实意义上的“元叙事”（Metanarrative）。长此以往，与“元叙事”无关的发展有被认为“无正统性”的风险，这会让有疯狂创意的开发者被边缘化，流失到其他生态，进而导致创新的不足。在波德戈理察的 EDCON 上，以太坊社区已经被观察到遇到了这样的瓶颈，Vitalik 甚至不得不重新讨论什么是“正统性”。这样的经验需要被吸取，避免被重演。
正如 meme 社区爱好者常说的那样，Let it ride，让开发者自由发挥，生态乐见其成，鲜花往往都是从杂草丛里长出来的。
