2024年展望报告：宏观与周期 加密崛起的未来之路

作者：TruBit中文

随著 2024 年初的临近，美国 ETF 的可能性变得更加切实，随著 4 月即将到来的比特币减半，未来一年将迎来非常积极的一年！

我们学会了保守经营，度过了2023年的艰难市场。今年大部分时间，市场都处于熊市，但到了年底，多重消息带来炒作，我们看到加密市场发生了显著的转变。 这种增长表明与之前的缓慢阶段相比发生了重大转变，已经超越了加密货币的冬天。 虽然现在确定这一趋势还为时过早，但市场的弹性和进步清楚地表明了其持久力。 2023 年是克服挑战并为加密世界进一步创新奠定基础的一年。

2023 年的加密货币格局出现了显著增长，比特币、以太坊、USDT 和 SOL 等领先代币处于领先地位。 这种价值的飙升，在比特币和以太坊中尤其明显，与整体市场趋势一致，其中十大市值代币取得了显著的进步。 其中，由于加密领域的蓬勃发展，稳定币的市值也显著上升。 这种趋势不仅与数字有关，而且与数字有关。 它突显了加密货币在金融界的重要性不断提升，到 2023 年将超越传统资产。

来源: CoinMarketCap

2023 年对比特币来说是具有里程碑意义的一年，标志著比特币转向更广泛采用的转变以及新投资者兴趣的增加。 Glassnode 的数据显示，较小的比特币持有量（超过 0.01 BTC）有所增加，证明了散户投资者的参与度不断增加。 尽管金融市场波动较大，但比特币仍被誉为安全且有吸引力的投资选择，吸引了主流投资者的注意。 这项转变凸显了比特币从一种利基资产到成为主流金融领域关键参与者的历程。

来源: Glassnode

比特币最近的成就远远超出了扩大其市场的范围。 它引发了大型金融机构和上市公司处理和投资加密货币方式的重大转变。 这些机构现在持有大量比特币，显示出投资者整体信心的飙升。 这项变化的关键因素是比特币巧妙地将新的金融产品融入其去中心化设置中，吸引了历史悠久的金融机构和主要上市公司的兴趣。 即使市场起伏不定，这些传统金融巨头仍在加倍投资比特币，这一点从他们不断增长的投资中就能看出，尤其是那些拥有大量比特币投资组合的投资。 这些有影响力的参与者的持续投资，以及年底机构兴趣的飙升，凸显了比特币的实力及其在不断发展的加密货币市场中日益受欢迎的趋势。

来源: Buy Bitcoin Worldwide

展望2024年，美国经济指标预示可能转向强劲牛市。 联准会可能会停止升息，并有可能降息，这对经济来说是个好兆头，尤其是在选举年。 虽然失业率预计将小幅上升，主要是由于劳动力人口结构的变化，但总体经济前景仍然乐观，预计在稳定的消费、可支配收入增长和有弹性的劳动力市场的推动下，GDP 将强劲增长至2.5 。

来源: Goldman Sachs Global Investment Research, Bloomberg

最近，联准会（Fed）正在努力引导经济度过这些波涛汹涌的水域，特别是在他们试图控制通货膨胀的情况下。 当我们克服通货膨胀时，通常的经济规则开始再次适用。 值得关注的一件关键事情是，利率上升可能会如何减缓经济成长。 长期维持高利率对企业来说可能很困难，尤其是小型企业或私人企业。 这可能意味著业务成长放缓和新就业机会减少。 从好的一面来看，美国在高效完成工作和有足够的人员做好工作准备方面做得比预期要好。 尽管经济成长速度比平常更快，但这有助于缓解一些就业市场压力。

尽管主席鲍威尔 (Jerome Powell) 持谨慎态度，但联准会仍倾向于在 2024 年第一季降息。 在2022年3月至2023年7月一系列升息之后，联准会最近将利率维持在5.25%至5.50%之间。 市场情绪转向预期降息，国债殖利率下降。 联准会最新预测显示，2024 年将有3 次降息，年底前可能将利率降至4.50% 至4.75%，最多可能降息6 次，到2024 年末将降息至3.75% 至4.00%。这一转变反映了利率下降的预期。通膨，核心个人消费支出通膨预计将从2023 年10 月的3.5% 降至2024 年3 月的2.4%。鲍威尔承认，如果路径明确，甚至在达到2% 通膨目标之前就有可能降息。 此外，与联准会2.5% 的长期预期相比，当前利率被视为具有限制性，即使没有经济衰退，也可能需要大幅正常化，特别是如果核心PCE 通膨在2024 年第四季同比下降至2% ，低于预期水准。联准会预测为2.4%。

来源: MorningStar

我们认为 2024 年将是比特币具有利碑意义的一年，吸引了机构投资者和日常用户的极大兴趣。 加强监管使加密货币变得更加容易取得和可靠，其中比特币处于领先地位。 尽管出现了 GameFi、DeFi 和 NFT，但比特币的价值仍超过 43,000 美元，表明其越来越受欢迎。 简化比特币使用的努力，加上比特币 ETF 的预期推出，预计将成为比特币投资的主流。 2024 年 4 月的减半事件进一步增加了人们的兴趣，尤其是在经济波动的情况下，强调了比特币在多元化的加密货币世界中日益重要的重要性。

加密货币市场对 2024 年加密产业的用户大幅成长持乐观态度，Statista 估计，根据有利的市场条件，用户数量将在 8.5 亿至 9.5 亿之间。 尽管加密货币在 2023 年面临挑战，但预计产业将持续扩张，到 2024 年用户可能达到近 8 亿，这凸显了全球对加密资产日益增长的兴趣。

来源: Statista

2024 年初，我们观察到通膨显著下降，这主要归功于联准会的货币策略。 这种下降趋势，加上经济略有放缓，预示著 2024 年美元指数将走弱，这可能为加密货币创造有利条件。 Trading View 数据显示，比特币与美元指数呈反比关系，这表明通膨较低和美元疲软的积极经济环境有利于2024 年的加密货币市场。值得注意的是，比特币的主导地位预计将首次超过60 %自 2024 年第一季以来的时间。尽管比特币具有分散投资风险资产的潜力，但预计至少到 2024 年中期，机构都会对比特币产生强烈关注。 传统投资者和公众日益增长的兴趣进一步巩固了比特币在不久的将来的主导地位。

来源: Trading View

2024 年 1 月初，加密货币世界热议比特币交易所交易基金 (ETF) 获得批准的可能性。 这可能会改变游戏规则，就像黄金市场的繁荣一样。 让投资者，尤其是那些关注退休基金等长期选择的投资者如此兴奋的是，比特币可能成为主流投资选择。 这还没有敲定，因为美国证券交易委员会（SEC）仍在权衡其决定。 但如果它成功，这意味著大型投资者可以开始向比特币注入资金，同时比特币仍忠于其最初的愿景。 它弥合了传统投资方法与新数位资产世界之间的差距。 在整个 2023 年，这个方向出现了一些重大举措，主要金融机构纷纷申请比特币现货 ETF。 美国证券交易委员会一直在仔细审查这些申请，其中涉及大量审查、公众意见，甚至可能对提案进行一些更改。 尽管存在障碍和等待，截至 2024 年 1 月，这些 ETF 获得批准的情况看起来更加有利。 加密货币社群正焦急地等待著一个积极的决定。

来源: CoinoTag

预计 2024 年 4 月比特币减半将导致挖矿奖励减少，此举预计将显著影响比特币的市场价值。 这一事件，加上比特币 ETF 的潜在批准，可能会导致比特币价格大幅上涨，与先前的减半事件类似。 挖矿社群正在为这一变化做准备，哈希率的增加和比特币价格的上涨可能抵消区块奖励的减少，突显了比特币的弹性和吸引力。

来源: IG Group

到 2024 年，比特币的可扩展性仍然是一个关键焦点，第 1 层和第 2 层解决方案都取得了重大进展。 比特币不断发展的特点是致力于扩展其功能，同时保持其基础稳定性和去中心化精神。 第 2 层协议，包括闪电网路和新兴的侧链，处于这一演变的最前线。 这些协议旨在增强比特币的功能，提供互通性和附加功能，而无需进行权衡或损害网路的去中心化。 比特币的扩容方法涉及模组化架构，反映了其最小信任和最大能力扩展的精神。 基础层保持简单且不变，确保无需许可的访问，而分层协议在此基础上构建以提供一系列应用程式。 其中包括快速支付、复杂的智能合约以及需要高吞吐量和隐私的功能，所有这些都利用了比特币固有的耐用性。 分层结构使比特币能够保持其作为结算基础层的稳定性，同时促进更高层的创新和多功能性，以满足多样化的需求。

到 2024 年，透过 Rootstock (RSK)、Stacks 的整合以及闪电网路 (LN) 的进步，比特币的功能将显著增强。 尽管在广泛的用户采用和矿工支援一致性方面存在挑战，但 RSK 可以实现更复杂的交易，透过利用与比特币的合併挖矿来确保高安全性和吞吐量。 Stacks 透过引入智慧合约和强大的开发生态系统做出贡献，其标志是其原生代币 STX 的显著复甦以及引入去中心化挖矿和比特币桥等关键升级。 然而，Stacks 也面临一系列的采用挑战。 作为这些进步的补充，闪电网路 (LN) 在 2023 年表现出了显著的成长，进一步增强了比特币的功能。 超过 5,400 BTC（价值超过 2.3 亿美元）透过闪电网路的支付管道流动，较 2018 年的 1 BTC 容量有了显著飞跃。超过 70 个支援闪电网路的钱包的出现支持了这一扩张，并透过推出Taproot 资产协议v0.2。

2024 年，随著 Ordinals 和 BRC-20 协议的推出，比特币生态系统发生了重大转变，两者都利用了 Taproot 升级的扩展数据功能。 2023 年初推出的 Ordinals 协议重新定义了比特币的最小单位聪，将其转变为能够讬管独特数位文物和 NFT 的数据丰富的资产。 在此基础上无缝构建，BRC-20 协议透过支援创建具有 JSON 资料嵌入等高级功能的独特代币，进一步增强了比特币的代币化格局。 $ORDI 代币的推出和市值的快速成长凸显了这一点。 这些进步不仅扩大了比特币在数位收藏品和复杂DeFi 架构中的实用性，而且还引发了关于协议中心化、编号模式的影响以及对比特币交易费用和可扩展性的更广泛影响的批判性讨论。

来源: Galaxy Research

在科技领域，人工智慧和加密货币是强大的力量，各有其独特的优点和缺点。 然而，这两种突破性技术的深思熟虑的整合有可能解决彼此的缺点。 我们目睹了融合人工智慧和 web3 技术的项目的兴起，其中融入了货币化、来源追蹤和数位内容归因等元素。 由于人工智慧生成内容的能力超越了人类的能力，我们可能很快就会依赖链上证明来进行内容验证。 此外，人工智慧代理已准备好处理大多数链上支付，从而简化用户的交易。 此外，人工智慧还将协助智慧合约创建的程式码审核，使 DeFi 协定更加安全。

尽管最初的项目都是炒作驱动的，但加密货币和人工智慧的融合有望带来巨大的潜力。 无论是在加密货币市场中航行的人工智慧代理、提供 GPU 存取的去中心化运算协议，还是转变为人工智慧市场的区块链项目，可能性都是巨大的。 虽然引发采用的确切用例仍不确定，但加密货币的自由与人工智慧功能的整合提供了一个令人兴奋的机会，我们将在 2024 年密切关注。

人工智慧是一种模仿人类智慧的技术系统。 它使机器能够透过模仿人类的思维方式和执行任务的能力来学习、理解、推理和解决问题。 同时，随著时代的发展，人工智慧在我们的日常生活中占据著越来越多的份额。

加密货币市场的波动性和复杂性使得交易策略的发展变得极为重要。 人工智慧的智慧演算法可以透过分析大量历史交易数据并识别潜在模式和趋势来优化交易策略的收益和回报。 机器学习和深度学习技术的应用可以使交易决策更加聪明、更准确，帮助投资者在加密货币市场上获得更好的投资回报。

我们可以看到，人工智慧可以透过以下方式推动加密货币的策略优化：数据分析和预测、自动化交易、高频和演算法交易、风险管理和模型优化，最后是情绪分析和意见监控。

人工智慧是一种使机器或电脑能够表现出类人智慧的技术，即以完全自动化的方式接受某些输入、理解目标并制定实现该目标的行动或决策。

加密货币也不例外，就像人工智慧一样，区块链和加密货币产业正在向多个方向拓展：去中心化金融、去中心化自治组织、NFT、元宇宙等等。 人工智慧可以在塑造这些技术的未来方面发挥重要作用。

有一些项目或领域已经将人工智慧和加密货币结合起来：

1.SingularityNET

SingularityNET ($AGIX) 成立于 2017 年，是一个基于权益证明区块链以太坊的人工智慧项目，计划在第三代区块链 Cardano 上推出。

2.社区资助的人工智慧项目

该平台上的用户还可以创建对特定类型人工智慧工具的请求，然后开发人员可以对其进行处理并获得报酬。

3.数据标记化

Ocean Protocol（$OCEAN）以数据 NFT 和数据代币的形式打包数据，可跨支援 ERC721 和 ERC20 代币的钱包、交易所和 DAO 使用。

4.人工智慧区块链浏览器

The Graph ($GRT) 是一个区块链索引协议，旨在解决这个问题。 它就像区块浏览器的下一个阶段，它允许开发人员查询区块链以获取各种复杂数据。 The Graph 的生态系统中有各种子图（The Graph 创造的开放 API 的替代术语），每个子图都可以根据不同的查询或过滤器提取资料。

5.激励数据共享

数据耕种计划由该平台的原生代币 OCEAN 提供支持，确保数据提供者有动力共享其数据。 用户还可以使用 OCEAN 进行质押和治理投票。

该专案的独特卖点是利用加密货币和区块链技术为人工智慧企业创造公平的竞争环境，这是人工智慧和加密货币整合最有力的例子之一。

尽管人工智慧在过去几年中发展迅速，但它还远未充分发挥其潜力。 众所周知，人工智慧和加密货币目前正被用于创新资料共享、供应链、加密货币交易、市场、区块链查询等。

然而，随著人工智慧变得更加智能，我们将看到许多其他项目使用人工智慧和加密货币来跨行业提供更具创新性的解决方案。

在快速发展的加密货币领域，几个关键趋势将塑造 2024 年。人们的预期围绕著 Web3 游戏，预计这些游戏将吸引大量新的 Web3 用户涌入。 这些游戏标志著 Web2 游戏体验的逻辑演变，有望提高品质和参与度。

5.1.1 去中心化治理

Web3 游戏通常采用去中心化治理模式，将控制权分配给玩家，这与开发商和发行商主导的传统模式形成鲜明对比。 玩家现在可以自由交易资产，并能够透过游戏赚取加密货币。 最显著的转变是玩家透过投票机制参与游戏开发和决策过程。 这不仅增强了社群的能力，也培养了玩家的主人翁意识和责任感。

5.1.2 代币经济和游戏内经济

Web3 游戏通常采用代币经济，即游戏内资产被代币化，确保玩家的透明度、可追溯性和真正的所有权。 透过完成任务、实现里程碑或为游戏社群做出贡献等游戏内活动，玩家可以赚取代币并使用它们购买游戏内物品、解锁特殊功能，甚至与游戏生态系统内的其他玩家进行交易。 这些边玩边赚钱的模式允许玩家透过游戏内活动赚取真正的价值，从而为游戏内经济引入新的维度，从而在游戏生态系统中创造价值。

来源: Chainlink

5.1.3 跨平台互通性

在一款 Web3 游戏中赚取或购买的代币通常可以与 Web3 生态系统中的其他游戏进行互通。 这种跨游戏相容性增强了代币的价值，因为玩家可以在多个游戏平台上使用代币，从而促进更广泛的互联游戏经济。 另一方面，玩家可以在不同装置和平台之间无缝切换，同时保留其游戏内资产和进度。 这种灵活性增强了游戏体验的可近性和包容性。

5.1.4 社区驱动的发展

许多 Web3 游戏都具有去中心化市场，玩家可以直接相互购买、出售和交易游戏内资产。 这个点对点市场由智慧合约管理，确保安全和透明的交易，同时为游戏社群提供支援。 此外，社群的所有回馈、建议和贡献都受到高度重视，从而创造了一个协作开发环境，社群在塑造游戏的未来方面发挥著至关重要的作用。

随著开发人员活动的激增和总锁定价值 (TVL) 的增加，加密领域预计将在第 1 层和第 2 层解决方案中取得重大发展。 这种势头表明加密货币行业持续致力于创新，提供改进的用户体验、激励模型和可持续的业务策略，特别是在面向消费者的应用程式领域。

此外，用于广泛收藏的负担得起的 NFT 趋势正在获得关注，特别是透过交易成本较低的讬管钱包和第 2 层区块链。 这一趋势使 NFT 在未来一年成为众多公司和社群不可或缺的数位品牌资产，反映了加密货币领域持续的创新和发展。

来源: NFT Data

5.2.1 货币化和合作机会

NFT 为品牌带来了新的收入来源。 他们可以创造限量版 NFT 掉落，为受众提供稀有且独家的收藏。 这些数位资产的可用性有限，可能会产生紧迫感和 FOMO（害怕错过），从而推动需求增加，并可能导致二级市场价格上涨。 此外，品牌可以利用 NFT 来提供可解锁的内容或体验。 例如，购买 NFT 可以授予对品牌数位生态系统内的独家幕后内容、虚拟活动或高级功能的存取权。 这极大地增加了 NFT 的价值，并鼓励收藏家购买。

除了货币化方面之外，还存在著一种互惠互利的机制：品牌可以与艺术家、影响者或其他品牌合作，并在合作者之间分配收入。 这些合作不仅扩大了品牌 NFT 的影响力，也为数位资产带来了多样化的创意视角，使其对广泛而多样化的受众更具吸引力。

5.2.2 共同创造和客户忠诚度

不可替代代币（NFT）正在巩固其作为吸引主流消费者的品牌策略的地位。 除了作为收藏品或代表所有权之外，NFT 还在与忠实爱好者的共同创造中发挥作用。 它们可以作为代表客户身份的工具，并广泛用于忠诚度计划和其他创意应用程序，这强调了 NFT 超越传统行销方法的潜力，促进品牌与其受众之间更深层次的联系。 整个趋势标志著使用 NFT 的转变，不仅用于数位所有权，而且还作为客户代表和品牌忠诚度的工具。

5.2.3 NFT 的可负担性和可近性

一个值得注意的迹像是，价格实惠的 NFT 越来越受欢迎，可供广泛收藏。 第 2 层解决方案促进了这一点，该解决方案提供更快的确认时间并减少第 1 层上频繁发生的延迟，从而增强可扩展性并降低交易成本。 随著Layer-2 整合透过确保用户与数位收藏品和其他品牌计划的无缝和响应式互动来改善整体用户体验，它为更广泛的受众参与NFT 打开了大门，并相信有无限的潜力等待挖掘。

5.2.4 数位实体桥

NFT 的整合正在帮助弥合物理世界和数位世界之间的差距。 透过创造和分发 NFT，品牌可以加强与粉丝的关系，有可能将慈善活动或社会影响事业与某些 NFT 的发布联系起来。 这一趋势展示了 NFT 在增强品牌体验方面的多功能性。

2024 年，英国、拉丁美洲、阿联酋、日本、香港和新加坡等各方之间的全球竞赛仍在继续，旨在建立可信赖的数位资产监管框架。 世界各国政府都承认加密货币的永久性，这对美国的加密货币政策产生了正面影响。 尽管存在一些滞后，但全球进展表明积极的加密政策发展是不可避免的。 随著加密货币产业的成熟，优先考虑客户保护和促进创新的监管框架至关重要。 即使对加密货币和区块链技术的看法不同，这也确保了强度和弹性。

6.1.1 欧洲联盟

MiCA 的通过是欧盟迈出的重要一步，MiCA 是欧盟提出的用于监管加密资产的综合监管框架。 它旨在明确不同加密资产的分类，建立消费者保护措施，并为加密领域的发行者和服务提供者创建一个框架。 与敌对立场不同，欧盟认识到加密货币在人工智慧和 Web3 革命背景下的重要性。 这表明了在建立数位资产监管框架的同时促进创新的承诺。

6.1.2 美国

美国正处于加密货币监管的关键时刻，承认基于执法的方法可能会扼杀创新。 美国证券交易委员会（SEC）已针对加密货币领域的项目和个人采取了各种执法行动。 这些行动通常是基于对未经註册的证券发行的指控，强调遵守证券法的必要性。

6.1.3 巴西

巴西中央银行（CB）最近启动了期待已久的加密货币监管的公众咨询。 CB 将利用本次咨询中获得的答覆来制定法规草案，并将于 2024 年中期提交第二轮公众咨询。 该法规的最终版本将在第二次征求意见后实施。

6.1.4 阿根廷

2023 年非常重要，因为哈维尔·米雷 (Javier Milei) 在阿根廷取得了胜利，加密货币是阿根廷经济的主要参与者。 阿根廷将会有一些重大的政策变化，我们预计会密切关注其中一些政策是否能够通过国会并影响加密货币在阿根廷的采用。

6.1.5 英国

英国正积极参与建立可信赖的数位资产监管框架的全球竞赛。 其监管方式可能会影响其在英国脱欧后全球加密货币格局中的地位。 在英国，从事加密货币相关活动的公司（例如加密货币交易所和钱包提供者）需要在 FCA 註册并遵守反洗钱 (AML) 法规。

6.1.6 阿拉伯联合大公国

阿联酋的 DMCC 为涉及加密货币和区块链活动的企业制定了法规。 这些法规为许可和监督从事加密货币交易和相关服务的企业提供了法律框架。 阿联酋透过强调建立可信任监管框架的重要性来在全球竞争中定位自己。 作为中东创新和技术中心，阿联酋的加密货币监管方法可能会塑造其作为数位资产领域关键参与者的角色。

6.1.7 日本

日本是承认加密货币永久性的先驱，并于 2017 年生效了《虚拟货币法》。该法案规范加密货币交易，并要求它们在金融服务局 (FSA) 註册。 其既定的监管框架，加上积极的加密货币政策制定方法，使日本成为全球加密货币领域的领导者。

6.1.8 香港

香港正积极参与数位资产监管框架的全球竞赛。 香港《证券及期货条例》对证券及期货活动（包括与加密资产相关的活动）进行监管，合规监管将由证券及期货事务监察委员会（证监会）进行。 香港作为亚洲金融中心的战略位置使其监管发展对更广泛的市场具有重要意义。

6.1.9 新加坡

新加坡《支付服务法》于 2020 年生效，规范各种支付服务，包括数位支付代币服务（加密货币）。 它要求加密服务提供者进行註册并遵守反洗钱和反恐融资（CTF）要求。 新加坡在为区块链和加密货币发展创造有利环境方面一直处于领先地位。 其对创新友善监管和明确指导方针的承诺使新加坡成为对加密货币企业有吸引力的目的地。

加密货币在全球金融格局中的不断发展和日益突出，使得积极的政策制定成为必然。 随著加密货币在金融、科技甚至治理等各个领域变得更加根深蒂固，全球监管机构正在认识到加密货币和区块链技术的持久性。 积极的政策制定透过建立保护消费者的规则、确保公平的市场惯例并为在加密货币领域运营的企业创造公平的竞争环境来准确地响应这一需求。

加密领域技术创新的快速发展，包括去中心化金融（DeFi）、不可取代代币（NFT）和区块链互通性等发展，凸显了监管机构主动预测这些进步的必要性。 随著机构投资者和公众越来越多地参与加密货币市场，确保投资者保护和维护市场诚信已成为监管机构的首要任务。

因此，我们可以看到，建立有效的监管框架对于减轻这些风险和防止数位资产滥用至关重要。 它也被认为是一个强有力的监管框架，可以作为向市场参与者灌输信心并吸引更广泛采用的一种手段。

2023 年，我们见证了 2022 年经济困境和市场下滑的显著背离。今年，人们对数位资产的热情重新燃起，市场收益令人印象深刻，以及比特币铭文等独特链上元素的出现。 有些领域比预期更成功（可收藏的NFT、现实世界资产），而有些领域则不太成功（支付），但总体而言，该行业在几个利基市场中发现了强大的产品市场契合度，并正进入成熟阶段。

长期持有者目前牢牢控制著比特币的供应，大多数投资者发现自己拥有有利可图的比特币。 随著 2024 年初的临近，美国 ETF 的可能性变得更加切实，随著 4 月即将到来的比特币减半，未来一年将迎来非常积极的一年！