SignalPlus波动率专栏(20240108)：新的一周，新的IV高点

上周五，由于已经消化了前一日超预期的“小非农”ADP?数据带来的影响，市场相对和平地接受了美国?12?月非农数据发布（录得?21.6?万人，预期?17?万），但随后?ISM?制造业数据的大跳水一度却震惊了美债市场，使得收益率短线跳水，十年期一度跌破?4%?大关，随后很快便收复大部分失地，当前两年期/十年期分别报?4.379%?/4.035%?。美三大股指均小幅收涨，道指/纳指/标普分别上涨?0.07%?/0.09%?/0.18%?。

数字货币方面，尽管价格重新围绕?44000?开始整盘，实际波动率收敛，但随着?ETF?判决日的临近，前端?IV?仍在直线升高，BTC 11?JAN?附近的?IV?一度破百，日内变化达到?10%?Vol；与之相反，从一月底开始，中远期的?IV?反而有所下降，逃离了近期的至高点，从交易上看，尽管周末成交量一如既往的平淡，BTC?大宗上以?29?MAR?24 50000 vs 65000?为代表的?Short Call Spread?成为市场的焦点，类似的成交在二月底也有所呈现；另一方面，我们观察到一月中旬?Vol ?显著下降至负值，以?ETH Vol Smile?为例，可以明显看出这段到期日看跌期权一侧?IV?的上翘。

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