SignalPlus波动率专栏(20240219)：ETH突破2900，本周五2200-P被大量买入

上周五美国?PPI?同比上涨?0.9%?，环比上涨?0.3%?，均超出预期，削弱了美联储的降息前景，互换市场将五月降息的概率下调至?34.9%?，美债收益率在过去两天逐步走高回到上周中?CPI?指数公布后的高点，当前两年期/十年期收益率分别为?4.644%?/4.305%?。美国三大股指小幅下行，道指/标普/纳指分别收跌?0.37%?/0.49%?/0.82%?。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView， ETH?价格自年初以来的涨幅反超?BTC

数字货币方面，BTC?在达到?52000?附近后已经连续?4?天停滞不前，ETH?则在加密行业预计其?ETF?将在五月获批的利好传闻中再度上行突破?2900?点，自此?ETH?今年的涨幅已经超过?BTC?约?3.8%?左右，期权方面的差别更为明显，ETH?整体隐含波动率水平达到?60%?以上，曲面较平，中前端高出?BTC 4-9%?Vol；从?Vol Smile?的斜率上看，ETH?前端的?Call?仍保持着较高的?Vol Premium，三月往后的?Skew?和?BTC?一同维持在近三个月的历史高点。

交易方面，BTC?成交相对乏善可陈，ETH?上观察到交易员其在冲破?2900?以后于周五下单开仓了整整?15000?张本周五到期的?2200-P，总花费?27?ETH（18?bp per contract），此处正好是本轮上涨的起始点，同样也是过去三个月以来一道重要的支撑位。

Source: Deribit （截至 19?FEB 16:?00 UTC ?8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit，ETH 2200-P?单笔开仓买入?15000?张，总?OI?上涨接近?20000?张

Data Source: Deribit，BTC?三月底呈现出类似?Long Ratio Call Spread?的?Flow

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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