2024年关注项目清单：哪些值得重点关注？

作者：Paul Timofeev & Gabe Tramble，Shoal Research研究员；翻译：金色财经xiaozou

加密货币即注意力经济。因此，我们认为，不仅要关注基本面，还要关注那些获取注意力并产生价值的趋势和叙事。

Shapella升级让ETH质押者可以提款了，我们见证了流动性质押生态系统的兴起，该生态系统目前价值为480亿美元，是加密货币世界最大的活跃领域。通过铸造一种被称为流动性质押代币（LST）的衍生资产，流动性质押代币为质押者提供了通过其原生资产（例如ETH）赚取额外收益的机会，LST可以部署在各DeFi应用程序中以赚取额外收益。

Restaking是指将已质押资产再次质押的过程，核心想法是将以太坊的合并安全性（ETH质押）发展成为引导新网络安全性的一种方式。区分原生再质押和流动性再质押是很重要的——原生再质押即质押ETH并生成一个“EigenPod”，该“EigenPod”为EigenLayer智能合约设置提款凭证。这可以让EigenLayer系统识别你的再质押金额，然后你可以选择新服务写进服务合约。流动性再质押使LST持有者能够“质押他们的质押”，相应地获取一个衍生代币，代表他们的再质押头寸，也就是LRT。

总的来说，再质押为资产持有者带来了一个新的收益层，理论上来说，为底层网络带来了更多的安全性，当然也可能是更大的风险，这取决于具体网络。人们对这一新发展越来越兴奋，目前在Eigenlayer上有超过89亿美元的存款和超过46亿美元的流动性再质押协议。

需要考虑一些重要风险；许多流动性再质押平台尚未支持提款，所以当你往单向合约中存款时要小心了。此外，重要的是要确保再质押策略市场不会流于趋同，不会导致质押运营商层面上新的中心化风险。

我们保守预计，2024年再质押协议将表现良好。

FTX轰然崩溃后，Solana在2023年第四季度，大约在JTO空投和年度Breakpoint会议期间，所有指标都出现了抛物线走势。我们认为这仅仅是个开始。随着人们对即将到来的空投越来越兴奋（刺激生态系统活动、关键基础设施和网络发展），以及主流媒体对Solana的认可声浪越来越大，Solana已经做好了在未来一年及以后表现强劲的准备。简单的长期论点依赖于摩尔定律，以及面向用户的性能规格（如高吞吐量和低成本），已经把Solana推上了未来的消费者链之路。

Solana最近经历了一个暂时的网络中断（2月6日），此前，Solana已正常运行超过一年。网络中断的根本原因是一个在测试网修复的bug未部署到主网测试。虽然很明显，网络中断事件会损害Solana的公众认知，但事实是，网络最终会在一个小时内恢复正常，并且在这些情况下只会变得更有弹性，尤其是随着生态系统中的验证者客户端越来越具有多样性。

随着我们的世界变得越来越数字化，产生的数据量继续呈指数级增长，计算能力成为了当今时代不断增长的资源需求，随着LLM和以消费者/商业为中心的人工智能的兴起，计算能力只会进一步提速。

随着算力成为越来越稀缺的资源，优化其分布和可用性变得更加重要。去中心化物理基础设施网络（DePIN）通过分发和价值积累的非中介化，开启了更高效的计算市场。DePIN为加密货币提供了一个令人兴奋的切实用例；它将加密和区块链技术视为一个更宏大整体的关键组成部分，而非一种带有新的俗气流行语的独立新技术。

DePIN的增长在2024年后还将继续持续，近年来该行业的受欢迎程度显著飙升。能够区分炒作和基本面是很重要的，但两者的结合是让人兴奋的。

随着ChatGPT等以消费者为中心的AGI应用程序的兴起，人工智能最近经历了其流行文化时刻，这些应用程序已经进入了人们日常生活的很多方面，预计它们最终会改变世界格局，让世界变得更好或更坏。OpenAI刚刚推出了一款新的文本生成视频AI模型，这进一步提醒了大家，人工智能这项新技术有很多功能我们尚未看到。

正如Galaxy Research的Lucas Tcheyan所言：“加密和人工智能这两个行业的创新正在开启新的用例，这可能会在未来几年加速两者的采用。”区块链带来了结算、数据存储、系统设计（后端）的突破，而人工智能则是计算、分析、内容交付（前端）的革命。VanEck AI估计，到2030年，加密和AI融合带来的收入将达到102亿美元。然而，值得注意的是，考虑到如今的计算能力有限，直接将AI模型集成到区块链上并不实际。从现在开始往后10年里，情况可能有所改变，但这是对区块链可扩展性的豪赌。

加密技术对人工智能的好处

人工智能对加密行业的好处

加密和人工智能的交叉领域有很多潜力可以挖掘，但正如任何熟悉互联网泡沫历史的人都会说的那样，要谨慎对待尚未得到证实的新的创新技术的趋势以及随之而来的逆转。

我们关注的项目

Intents（意图）已经成为加密领域的流行词，有些人质疑“intent”一词本身的使用，但其理念非常简单——intents就是签署的交易，代表用户外包交易执行，目的是为了拥有更好的结算价格。你是否愿意将这种机制称为intent完全取决于你，但在我们的注意力经济的背景之下，我们相信“intents”会比较受欢迎。

基于意图的交易协议的一个关键特征是将交易执行外包给一部分竞争searchers（搜寻者，其他名称如solvers、fillers等），他们在拍卖中竞争，竞相为用户的交易找到最优的价格路径。除了各种链上流动性来源（去中心化交易所上的流动性池）之外，这些搜寻者通常能够利用像中心化交易所流动性这样的链下来源为用户的交易提供资金。使用链下流动性的好处是节省gas费成本以及更高的流动性。也就是说，越来越依赖于链下组件的转变在更大范围内产生了令人忧心的影响。

私有内存池为用户提供了直接连接区块建设者的“快速通道”，正被用户和集成各种MEV保护服务的应用程序广泛采用，比如MEV-Blocker，它现在拥有超60万唯一地址用户。

许多团队正在致力于构建基于意图的应用程序的核心基础设施。我们认为最重要的发展有：

SUAVE——Flashbots正在开发的一个侧链，它将作为一个开发人员工具箱，用于构建基于拍卖的模型。

Anoma——Anoma团队正在开发一个完整的网络，以支持基于意图的应用程序，同时注重隐私和安全。

Essential——为intent应用程序构建各种模型和标准，包括针对意图的DSL、以意图为中心的账户抽象和模块化意图层。

CoWSwap（COW）：并非所有基于意图的协议都是平等的，Flashbots对以太坊订单流市场的研究表明，CoWSwap solvers是实践中唯一具有竞争力的模型。相比之下，1inch Fusion的resolver市场和UniswapX的filler市场明显具有中心化特征。Cow DAO最近投票决定CoWSwap开始收费，为协议的发展创造了一个有机收入流。还有许多其他创新功能，例如TWAP订单，可编程订单——可以用来帮助防止人们的贷款被清算，“CoW Hook”交易——允许用户将多个交易合并为一个交易，以及最近发布的CoW AMM——一种考虑LP利益的LVR捕获AMM。

Across（ACX）：Across为Eth L1 <> L2、L2 <> Eth L1及L2之间的桥接实现一个基于意图的执行模型，solvers提供流动性来完成用户交易，然后因此得到补偿。拥有超过50亿美元的总交易量，35.7万用户和1.01亿美元TVL, Across是当今DeFi领域最成功的有机第三方跨链桥之一。它继承了UMA optimistic oracle的安全属性，这让solvers在向用户提供资金时承担固有风险，并且知道自己将得到偿还，从而为用户提供更快的桥接执行。

IntentX：与大多数其他基于意图的swap聚合协议不同，IntentX向意图领域引入了永续合约交易。自2009年第四季度推出以来，IntentX已经接收了250万美元存款，处理了7.07亿美元的交易量，并在Base上创收63万美元。以意图为中心的格局在不断发展变化，我们将密切关注IntentX及其面向永续合约交易的新颖的意图机制。

正如Chris Dixon在其新书“Read, Write, Own”中所强调的：

“搜索和社交排名算法能够改变生活，成就或毁掉公司，甚至影响大选，然而，驱动它们的代码却由不负责任的企业管理团队控制，这些团队基本隐藏在公众监督视线之外。”

社交网络体现了人们联系和协调的精髓，然而，在社交网络上创造的内容所产生的绝大多数收入都流回平台，而非用户、企业家和内容创作者的口袋。创作者经济需要彻底改革，而去中心化社交媒体（DeSoc）可以提供帮助。

DeSoc和加密原生社交网络为创作者和粉丝关系变现提供了新机会。这个想法很好，但还没有付诸实施。希望之光不断闪现，但还没有到真正的突破时刻。Friendtech一出名就死了。还有，Starts Arena，安息吧。

Friendtech证明了带有经济激励的PVP式社交应用并不是一种可持续的增长模式，也不会吸引加密原生用户以外的大量用户。

登录仍然是一个主要障碍——切换到一个新的社交网络而不丢失粉丝/受众是具有挑战性的，可以说几乎不可能。

引用Facebook前产品经理Antonio Garcia Martinez的话：

“Web3需要启用以前Web2不可能实现的炫酷功能，并让用户基本上意识不到自己是在区块链上。”

这就是Farcaster令人兴奋的原因。尽管Farcaster最近在用户和活跃度上都创下了新纪录，但这并不仅仅是最新炒作。在Dan Romero和Varun Srinivasan的带领下，这个前Coinbase团队已经下了一段时间功夫。Farcaster不是一个特定的应用程序，而是一个平台，拥有一个去中心化架构，可以支持新的应用程序在其上创建。Farcaster使用一个混合后端架构，其中所有加密元素/区块链都被抽象出链外，而身份管理则存储在链上的智能合约中。

Warpcast，一个由Farcaster核心团队开发的客户端，提供流畅的web2社交体验。Warpcast有一个类似于Twitter的feed，以及类似于subreddits的特定频道，允许用户加入社区并策划他们希望看到的内容。

Frames自成一格，为开发者提供了将嵌入式体验直接构建到共享界面的新机会。换句话说，在不离开你正在使用的应用程序的情况下做更多很酷的事情。为了向互联网文化致敬，一位核心工程师把Doom置入了一个frame里。还有许多其他激动人心的可能性——想象一下，阅读一篇关于最新AI代币的文章，并且能够在不离开文章的情况下购买代币。或者在一个界面中从你最喜欢的research telegram中获得所有最新的新闻和更新。直接从你的feed直播中押注体育赛事。

体验之间的连通性反过来又会提高体验的质量，从而提高体验的价值。这就是Facebook试图做的，但最终败在了Open Graph协议，主要是由于区块链需要解决的技术和多方协调的问题。

Farcaster最酷的地方在于它只有两个客户端——任何人都可以根据用户或企业的需求定制客户端。A16z有一个回购机制，有一堆客户端可供任何人今天就开始建设。我们期待这一领域有更多的创新，并渴望与DeSOC领域的开发团队合作。

Telegram Bots是另一种令人兴奋与加密交互的独特方式。它们是无头市场的典型例子——本地分发市场（即用户钱包所在的任何地方）面对的是全局需求和用户。

如今，Telegram bots消除了许多使用加密货币的障碍——钱包是代表利益用户创建的，资金可以存入一个CEX关联地址（即Coinbase），也可从中取出。考虑到Telegram目前每月有8亿活跃用户，这似乎是一个能带来收益的用户群。

Telegram bots的快速增长和采用支持了这一观点——但是从目前推出的几百个机器人中挑选出几个优质的是很重要的。

对于那些想要投资只在链上可用的交易资产，但又不想面对创建新钱包和穿梭于数百个交易场所的麻烦（隐含智能合约风险）的人来说，telegram bots是非常及时的。毕竟，如果你只想交易memecoins，何必要招惹自我监管的复杂性？这可能还适用于交易以外的其他用例，例如，通过telegram bot在Aave上借款/贷款，铸造NFT，支付，等等。

Solana生态系统在2023年下半年迅猛增长，并在2024年第一季度继续增长，这让人们更加认识到区块链上并行执行交易的好处。尽管以太坊的安全性始终具有内在价值，它按顺序处理交易，但事实是，随着越来越多的用户使用加密货币和/或越来越多的企业寻求使用区块链技术来处理现实世界业务，对低延迟和高吞吐量基础设施的需求自然会突显出来。

并行执行背后的关键理念是支持同时进行无冲突的交易，从而实现更快的执行速度和更高的总吞吐量。在Solana上，帐户需要声明在每个交易中需要访问哪个特定的网络状态，这就是支持并行执行的条件。Bob在Jupiter上使用100 USDC兑换了SOL与Alice在Kamino上借入1000 JUP并不冲突。

“Alt-Parallel L1s”是一种新兴趋势，它们是相对早期的网络（不到1年），并行处理交易，类似于Solana。

在并行处理中，一个关键的区别是deterministic（确定性）处理和optimistic处理。在确定性处理中，如在Solana中所见，所有节点在锁步中同时执行一组已确定的交易。Optimistic处理则是，例如Sei的设计，跨多个节点并行处理交易，然后再验证提交的交易是否有效。因此，像Sei这样的optimistic并行处理链有可能比Solana的执行速度更快，但代价是在欺诈情况下可能发生回滚。

模块化区块链是为满足特定目的而构建的专用链，同时可与其他专用链无缝连接。区块链执行4个关键功能——共识、执行、结算和数据可用性。虽然单体链或“集成”链在基础层上运行所有这4个功能，但模块化区块链采用“即插即用”方法，网络可以选择使用专门的基础设施来执行其关键功能。

以搭配一套衣服为例——你可以从头到脚都穿同一个品牌的衣服（单体），你也可以穿一件Hanes衬衫、一条Levi牛仔裤和一件Carharrt夹克（模块化）。

构建dApp的开发人员有几种部署选择，例如现有的区块链、第二层解决方案（L2）、自定义应用链和rollup等。Rollup可以在定制化、性能和开发工作之间实现完美平衡，特别是使用Rollup-as-a-Service（RaaS）供应商提供的简化设置。这些供应商提供从rollup管理到无代码部署的工具和服务，支持轻松创建和维护自定义rollup。

想象一下，经营一家繁忙的餐厅(传统的区块链):你处理从烹饪到送货的所有事情。RaaS就像雇佣一个交付服务(RaaS提供商):他们管理交付，使您可以专注于烹饪(开发)并为客户(用户)提供流畅的体验。

加密参与者对AAA级Web3游戏期待已久。在上一轮加密周期中，Axie Infinity、Sandbox、Decentraland和Enjin都是谈论的焦点，新兴游戏公司都意识到了Web3可以成为测试想法的新场所。在上一轮周期中，我们发现了许多与“DeFi with lore”相似的游戏，它们更加重视收益耕作/收益生成策略的互动，而非游戏本身。

对于许多这类游戏来说，大量反馈都是围绕着作为核心游戏应用的游戏的真正乐趣展开的。尽管这些游戏在牛市中表现良好，但由于不稳定的代币经济学或尽管价格大幅上涨但其激励机制却崩溃，市场情绪逐渐消退。

我们渴望与各团队和创始人合作，推动区块链基础设施和链上经济的创新。数字资产领域充满了机遇，也充满了噪音，要想海里挑针，就要进行不断的研究，不断完善我们的想法。