LSD赛道将是下一轮牛市中的王者，哪些币可以重点埋伏？

即使你对以太坊再悲观，也没有理由不相信以太坊的质押率还有很大的上升空间，那么以太坊的价格必然上涨。

当然，在当下的宏观周期内，短时间内不会有增量资金入场，反而会随着加息继续流失，这会抵消质押率上升带来的上涨，甚至还有很大的下跌空间……

LSD赛道最显而易见的机会是staking协议

以太坊的staking年化基本是5%左右，这对于长期持有者们来说非常具有吸引力。

但是长期持有者也分很多种类型，机构、巨鲸、散户、项目方国库等处在不同的生态位，体量和现金流各不相同，这就决定了他们会选择不同的方式去staking。

散户目前的最优选是Lido，不仅32个以下的ETH可以参与，而且还会有映射的stETH，这就释放了原本要被锁住的ETH的流动性，可以说「质押了，但又没有完全质押」。

其实还有介于二者之间长期持有者，那就是有钱但懒得自建节点，而Ebunker则瞄准的是这个细分市场，它有一个让大客户无法拒绝的理由——非托管。也就是说，客户依旧100%拥有自己ETH的控制权，Ebunker只提供节点、运维和托管服务。

LSD 赛道在下一轮牛市必然爆发！

LSD 赛道就不同于ZK 赛道，往小了说至少可以参照各种成熟的 POS 公链的市场生态和逻辑，往大了说直接参考非常成熟的传统固定收益市场就可以了。

之所以敢这么明确地断言，最基础的判断是因为已知的 POS 公链的质押率普遍在 50%-80%，而以太坊此刻的质押率是 14.92%。

即使你对以太坊再悲观，也没有理由不相信以太坊的质押率还有很大的上升空间，那么以太坊的价格必然上涨。

LSD赛道重点关注：LDO，RPL，FRX

LDO

以太坊流动性质押龙头，以当前近500 万枚的ETH 质押量占据市场90 以上份额，其协议设计简洁明了，存入ETH 即可1:1 得到stETH，作为权益衍生资产，后者在Curve 上拥有不错的流动性。

Lido质押资产的强大可组合性。这种可组合性让用户可以放心参与到第三方的Defi项目，根据自己的需求和风险偏好，选择参与方式，并且在以太坊上海升级之前，都不用担心退出质押的问题。相比于其他DeFi项目，并没有真正意义上的锁定资产，质押的资产有二次使用的机会，可以将质押后转换的stETH，用来干其他的项目，带来额外收益

RPL

RocketPool（RPL币）是以太坊PoS基础设施服务。凡希望定期质押以赚取以太坊利息之个人及机构，均可透过利用RocketPool去中心及之节点操作网络，以参与staking。

ETH 2.0 Staking业务空间很大，一般用户很难建立节点，节点提供商将大展拳脚。运营商可以利用这些机会，在不增加成本的情况下，提高自身网络性能和服务质量，从而吸引更多用户进入该领域。它不但可以赚取佣金收入，通过向用户提供额外的服务，也可以俘获更多的价值，例如，为了Staking ETH而凭证代币所创建的交易市场，和海量用户自身价值。

FRX

Frx 是一种混合稳定币，它使用双重抵押系统来确保其挂钩，USDC 的储备支持铸币税式，这是一种部分储备算法模型。

LSD在上海升级前启动拉升了一波，上海升级后似乎沉寂了下来，但是要知道上海升级对LSD是长期的利好，会长期的影响整个LSD的发展。从数据也能看到，基本上目前的ETH质押还是处于净流入的状态，说明解押出来的ETH还是偏向重新质押，我认为还是有机会可以逢低布局。