从雷曼兄弟到第一共和银行：比特币崛起的不确定性
随着最近的银行业动荡、持续的经济衰退和“另一场全球经济危机的迹象”，加密货币再次成为持有个人资产的替代方式，其中比特币是最受欢迎的方式之一。
随着金融机构步履蹒跚，客户越来越多地寻求替代货币渠道，比特币经常从中获益。
例如，上个月主要加密货币的上涨是在最近的银行业动荡之后发生的，其中包括 First Republic Bank (FRB)、 Silvergate Bank、SVB 和 Signature Bank危机。
因此，比特币的乐观叙述重新成为人们关注的焦点。
然而，有一个方面仍然很明确：在 2008 年和 2023 年的金融危机之间，世界上第一个加密货币已经发展成为一种主流资产。
2008 年的金融危机表现为多种因素的交汇，最终导致著名金融机构的解体、股市的急剧下跌以及随之而来的全球经济衰退。贡献包括：
- 次级抵押贷款泡沫：美国房地产市场的潮起潮落是由次级贷款的涌入推动的，次级贷款包括提供给信用评级不佳的借款人的贷款。随着 2006 年房价开始下跌，许多次级抵押贷款借款人拖欠贷款，导致丧失抵押品赎回权的情况迅速升级。
- 金融机构鲁莽冒险：银行和其他从事冒险活动的金融实体，包括大量投资抵押贷款支持证券 (MBS) 和债务抵押债券 (CDO)。房地产市场的崩溃导致这些资产的价值急剧下降，给拥有这些资产的机构造成重大损失。
- 监管措施不足：金融部门在一个薄弱的监管框架内运作，忽视了解决错综复杂的金融产品和国际金融机构的相互联系所带来的危害。这种监督缺陷加剧了危机的严重性。
这段动荡时期见证了雷曼兄弟等知名金融机构的破产，以及政府的广泛救助和全球经济衰退。
国际货币基金组织 ( IMF ) 报告称，2009 年全球经济收缩 0.6%，发达经济体面临 3.4% 的收缩。这场危机导致了广泛的失业，并影响了经济增长和收入不平等。
在 2008 年的危机中，出现了比特币的创新概念。同年 10 月，化名中本聪的个人或集体发表了开创性的比特币白皮书，揭开了分散式点对点 (P2P) 电子现金系统的面纱。
这种数字货币经过精心设计，可以独立于中央银行和政府自主运作，为已被证明非常容易出错的传统金融基础设施提供了一种潜在的替代方案。
比特币的主要优势之一是它能够通过减轻与中心化金融机构相关的风险来增强金融稳定性。
通过在去中心化网络上运行，比特币可以消除单点故障，使其不易受到类似于 2008 年困扰传统银行系统的危机的影响。
比特币主要从技术娴熟的爱好者和处于萌芽阶段的早期采用者组成的利基社区获得关注。
尽管如此，在 2008 年危机之后，比特币作为一种数字资产和传统货币的替代品逐渐受到关注。
该货币的首次现实世界交易发生在 2010 年，当时一位名叫 Laszlo Hanyecz 的程序员用 10,000 比特币购买了两个披萨。
然而，有一个方面仍然很明确：在 2008 年和 2023 年的金融危机之间，世界上第一个加密货币已经发展成为一种主流资产。
2008 年的金融危机表现为多种因素的交汇，最终导致著名金融机构的解体、股市的急剧下跌以及随之而来的全球经济衰退。贡献包括：
- 次级抵押贷款泡沫：美国房地产市场的潮起潮落是由次级贷款的涌入推动的，次级贷款包括提供给信用评级不佳的借款人的贷款。随着 2006 年房价开始下跌，许多次级抵押贷款借款人拖欠贷款，导致丧失抵押品赎回权的情况迅速升级。
- 金融机构鲁莽冒险：银行和其他从事冒险活动的金融实体，包括大量投资抵押贷款支持证券 (MBS) 和债务抵押债券 (CDO)。房地产市场的崩溃导致这些资产的价值急剧下降，给拥有这些资产的机构造成重大损失。
- 监管措施不足：金融部门在一个薄弱的监管框架内运作，忽视了解决错综复杂的金融产品和国际金融机构的相互联系所带来的危害。这种监督缺陷加剧了危机的严重性。
这段动荡时期见证了雷曼兄弟等知名金融机构的破产，以及政府的广泛救助和全球经济衰退。
国际货币基金组织 ( IMF ) 报告称，2009 年全球经济收缩 0.6%，发达经济体面临 3.4% 的收缩。这场危机导致了广泛的失业，并影响了经济增长和收入不平等。
在 2008 年的危机中，出现了比特币的创新概念。同年 10 月，化名中本聪的个人或集体发表了开创性的比特币白皮书，揭开了分散式点对点 (P2P) 电子现金系统的面纱。
这种数字货币经过精心设计，可以独立于中央银行和政府自主运作，为已被证明非常容易出错的传统金融基础设施提供了一种潜在的替代方案。
比特币的主要优势之一是它能够通过减轻与中心化金融机构相关的风险来增强金融稳定性。
通过在去中心化网络上运行，比特币可以消除单点故障，使其不易受到类似于 2008 年困扰传统银行系统的危机的影响。
比特币主要从技术娴熟的爱好者和处于萌芽阶段的早期采用者组成的利基社区获得关注。
尽管如此，在 2008 年危机之后，比特币作为一种数字资产和传统货币的替代品逐渐受到关注。
该货币的首次现实世界交易发生在 2010 年，当时一位名叫 Laszlo Hanyecz 的程序员用 10,000 比特币购买了两个披萨。
到 2013 年，比特币的价值飙升至 1,000 美元以上，并作为另类投资工具继续受到关注。
在欧洲债务危机期间，比特币作为抵御经济不确定性的保障的潜力变得越来越明显。
随着希腊、意大利和西班牙等国家面临严峻的金融挑战，比特币见证了寻求保护其财富免受传统市场不稳定影响的投资者的需求激增。
到 2013 年，每日比特币交易量从区区几百笔激增至超过 50,000 笔，反映出人们对这种数字货币的兴趣日益浓厚。
从那时起，景观发生了很大变化。截至 5 月 16 日，比特币每天记录 526,379 笔交易，这表明这种加密货币随着时间的推移变得越来越稳定和有弹性。
最近的银行业危机见证了美国三大银行的倒闭，标志着自大萧条以来最严重的倒闭。它们崩溃的原因是多方面的，主要可归因于以下因素。
首先，由于不良贷款、高风险资产投资和市值缩水，所有银行的资产负债表都遭受了重大损失。
其次，随着经济面临不确定性和低利率，银行的利息和手续费收入稳步下降，削弱了它们的盈利能力。
最后，由于客户提取资金，公众对银行的恐惧和信心减弱导致存款挤兑，进一步损害了银行的财务状况。
硅谷银行和签名银行的解体在全球金融体系中引起反响，引发了广泛的经济混乱。
由于这些银行的倒闭引发大规模抛售，股市经历了一场灾难性的崩盘，导致道琼斯工业指数 (DJI) 和标准普尔 500 指数在接下来的几周内暴跌 20% 以上。
与此同时，随着银行收紧贷款标准以应对危机，出现了信贷紧缩。因此，信贷变得越来越稀缺，使个人和企业难以获得贷款和融资业务。
随着危机的展开，世界各国政府不得不进行干预并采取措施来挽救陷入困境的银行并恢复人们对金融体系的信心。
这种干预包括救助、流动性支持和引入新法规以避免未来发生类似危机。
最后，银行业危机加速了全球经济放缓，因为企业和消费者为了应对不确定的经济环境而缩减支出和投资。
与 2008 年的危机相比，2023 年的危机让比特币作为潜在的避险资产发挥了更重要的作用。
截至 5 月 16 日，比特币的市值超过 5235 万亿美元，自诞生以来已经相当成熟，并作为一种可行的投资选择获得了广泛接受。
它的表现已经超越了黄金等传统资产，获得了“数字黄金”的美誉，巩固了其作为金融史上增长最快资产的地位。
比特币最初被视为传统金融的边缘替代品，现已发展成为一种公认且受人尊敬的资产类别，在全球金融动荡中提供稳定性和安全性。
凭借其 2100 万个硬币的有限供应、分散的结构以及对导致银行危机的因素的免疫力，比特币吸引了新一波的机构投资者和高净值个人。
它作为一种合法资产类别的认可度越来越高，进一步强调了比特币不断扩大的成熟度。2020 年，美国货币监理署 (OCC) 发布指南，允许银行代表客户持有加密货币资产。
2021 年 9 月，萨尔瓦多 成为 第一个采用比特币作为法定货币的国家，进一步验证了其作为主流金融工具的地位。
同年，包括尼日利亚和坦桑尼亚在内的多个国家表示有兴趣探索数字货币的潜力。
在 2008 年和 2023 年的危机之间，比特币经历了重大的技术进步和广泛的采用。
闪电网络是一种专为更快、更实惠的比特币交易而设计的链下解决方案，获得了广泛关注，拥有超过 17,500 个活跃节点和超过 5,500 BTC 的容量。
基于比特币的去中心化金融 (DeFi) 平台，如 Stacks，见证了大幅增长，为用户提供了传统银行系统之外的替代金融服务。
与此同时，围绕加密货币的监管环境也在不断演变，世界各国政府对该行业实施了更精确的规章制度。
监管透明度的提高有助于使比特币作为一种资产类别合法化，并刺激了更多的机构采用。
事实证明，2021 年是比特币的分水岭，加拿大首只比特币 ETF Purpose 比特币 ETF 的推出以及摩根大通为其客户创建的比特币敞口篮子就是证明。
到 2021 年，活跃的比特币地址数量超过 100 万。特斯拉 和 MicroStrategy 等大公司 开始将比特币添加到他们的资产负债表中。PayPal 和 Square 等支付处理商开始促进 BTC 交易，推动其采用。
到 2021 年 11 月，领先的加密货币达到每枚代币超过 68,789 美元的历史新高，反映出投资者信心的增强。技术进步紧随其后，激活 Taproot 升级 以增强代币的隐私性、可扩展性和 智能合约 功能。
此外，Visa 与 BlockFi 合作推出了比特币奖励信用卡，使其更易于日常使用。因此，活跃的比特币地址激增至超过 130 万个，超过 8% 的美国人 报告 拥有加密货币。
这些发展体现了比特币的快速发展和与主流金融和商业的日益融合。
预计即将到来的 2024 年比特币减半将推动加密货币的价格创下历史新高。即使在经历了自 2020 年以来数字资产的波动和价格急剧下跌之后，专家仍表示它可能达到甚至超过 100,000 美元。
先前减半周期的历史数据支持了这种乐观的前景。每个周期都始终导致比特币创下历史新高。
第一个减半周期最终比特币达到 1,170 美元（2013 年 11 月），随后在第二个周期（2017 年 12 月）达到 19,400 美元，最近在正在进行的第三个周期（2021 年 11 月）达到 68,789 美元。
比特币价格预测算法表明，该数字货币明年将达到 10 万美元。2024 年减半事件将引发加密市场的下一次重大牛市。
减半之外的其他因素预计将推动比特币在 2024 年的上涨轨迹。
著名加密货币分析师 Tone Vays 预测，通货膨胀、利率和潜在的经济衰退将促使人们对传统金融体系失去信心，转而将比特币作为更可靠的价值储存手段。
Vays 预计比特币将超过 100,000 美元，并可能在 2024 年减半后大约一年达到 200,000 美元。
尽管这一预测可能显得过于乐观，但 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 和 Kraken 首席执行官 Jesse Powell 等行业人士同样表示相信比特币最终可能达到 100 万美元。
总而言之，比特币从最初作为一种边缘替代品到目前作为公认的金融资产的发展历程，展示了创新和弹性的变革力量。
随着世界应对金融危机和经济不确定性的复杂局面，比特币作为避风港和替代金融解决方案的潜力成为焦点。
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