SignalPlus波动率专栏(20240103)：新年伊始，BTC破四万五

昨日（2?JAN）交易员对美联储降息的信息有所动摇，?3?月开始实施宽松政策的可能性从上周的?85%?降至?75%?，同时减少了对降息幅度的押注，预计今年累计降息幅度不会超过?150?个基点；固定收益市场交易活跃，美债收益率全线上涨，十年期收益率现报?3.976%?，创两周新高，两年期收益率报?4.347%?。美股方面，因遭到巴克莱下调评级的影响，苹果及一众芯片股均出现跌势，加之市场对美联储降息预期的削减，三大股指走势分化，其中道指平收（ ?0.07%?），纳指和标普?500?分别收跌?1.6%?/0.57%?。另一方面，美国?12?月?Markit?制造业?PMI?录得?47.9?，低于预期的?48.4?，据金十报道，标普全球发文表示：随着美国制造业订单数量以更快的速度下降，产出再次收缩，且制造业就业人数下降速度为?2020?年?6?月来最快。本周将是数据发布相对密集，将包括周三的?ISM，JOLTS，周四的初请失业金人数，以及周五的?ISM?服务业和非农就业数据等。

数字货币方面，BTC?自?2022?年底以来首次突破?45000?美元，并一度挑战?46000?美元关口。期权隐含波动率一度飙升，但随着价格逐渐稳定在?45000?上方后，IV?整体水平有所回落，BTC?前端出现大量以?Short Straddle/Strangle?为代表的大宗看跌波动率策略；另一方面，IV Surface?在?12?JAN?24?处形成较为陡峭的坡面，表达出市场对?ETF?批准的期待。在交易上，?3?月?vs?6?月的看涨（三角）价差策略成为焦点，其中?BTC?上以卖?29?MAR?24-60000-C?买?28?JUN?24-70000-C?为代表，单腿数量超过?1000?BTC；ETH?的成交方向在期限上相反，主要是在三月买入，六月卖出。

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