比特币ETF批准引爆市场投资者迎来新一轮巨大机遇

美国证券交易委员会（SEC）预计将于下周就比特币现货ETF申请进行投票。这意味着，比特币ETF申请扫清了一个关键性的障碍。

如果美国证券交易委员会批准现货比特币ETF，加密市场将会发生什么，人们的看法不一。一些分析人士表示，对大量投资涌入的预测有些过头了。

目前看来，如果比特币ETF获得批准，可能会发生以下情况。抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加我vx号：1816425885

本周标志着比特币区块链挖出第一个区块，即创世区块的15周年。在这15年中，业界的资深人士一直恳请美国证券交易委员会（SEC）批准美国现货比特币交易所交易基金（ETF），这种工具被预测将为机构投资打开大门。到目前为止，SEC拒绝了每一个申请，但这种情况可能即将改变。分析师预测，至少有十几个当前提案中的一个将在本周五或更早时获得批准。

关于如果获得批准，加密市场会发生什么，意见不一。

VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs表示，尽管现货ETF将在长期内创造“数万亿美元的价值”，但人们往往“高估了美国比特币ETF的初始影响”，初始资金流入将仅相当于“几亿美元的（主要是回收的）资金”。

其他分析师表示，获得批准将需要ETF发行方购买数百亿美元的比特币以满足机构需求，从而导致供需动态发生根本性变化。一些分析师甚至预测，在10月份交易所余额下降到五年低点之后，可能会出现“供应冲击”。交易所中比特币的不足表明持有者正在将其存储在个人钱包中，这是他们不太愿意出售的迹象。

对比2004年首次亮相的美国第一支黄金现货ETF——SPDR Gold Shares ETF（GLD）的资金流入进行分析是有益的。根据加密交易所Coinbase的数据，GLD在头四周以通货膨胀调整后的价值达到了19亿美元，到第一年底上升到48亿美元。该ETF目前总资产为573.7亿美元。

回顾更久远的历史，一只跟踪全球一些最创新公司的纳斯达克100指数的ETF，于1999年3月推出，比互联网泡沫爆破早了一年。该基金在头30天内吸引了8.47亿美元（按今天的价值为16亿美元）的资金流入。

基于比特币期货的ProShares 比特币策略ETF （BITO），于2021年10月推出后的30天内吸引了大约15亿美元的资金流入，当时加密资产类别的情绪极为乐观。截至上周四，该基金持有总资产16.5亿美元。

尽管BITO投资于受监管的芝加哥商品交易所期货，而不是实际的加密货币，但该基金自创立以来一直紧密跟踪比特币的现货价格，并成为寻求比特币曝光而不涉及所有权和存储麻烦的人的可行选择。

另一个考虑因素是全球经济，全球范围内的风险无息利率居高不下，家庭财务状况恶化。这种宏观经济环境不利于实质性的现货ETF在主流市场上的普及。

自10月初以来，比特币已经上涨了61%，主要是因为预计SEC将批准一项或多项现货ETF申请。这促使一些分析师预测，一旦ETF上市，由于从涨势中获利的投资者将其出售以锁定利润，价格将会回落。

考虑到芝加哥商品交易所在2017年12月推出比特币期货、Coinbase于2021年4月中旬在纳斯达克上市以及包括BITO在内的几只期货ETF的推出。在这些场合，比特币一直在上涨，然后在这些事件后的几周内暴跌。

例如，在SEC批准首批期货ETF之前的三天内，比特币暴涨了15%。一个月后，它达到了创纪录的69,000美元，然后进入了超过一年的熊市。

上周CryptoQuant提出，由于市场中未实现的利润处于历史上所谓的价格校正前的水平，比特币可能会下跌至32,000美元。比特币去年上涨了160%，本月几乎上涨了4%。

CryptoQuant并不是唯一预测下跌的机构。新加坡的加密交易公司QCP Capital上个月在Telegram上表示，对ETF的初始需求可能会低于预期，为经典的“卖好消息”情景铺平了道路。

投资者担心芝商所期货和ProShares的BITO推出后的情况会重演，他们可能希望注意到，这两者都是在市场在12个月内反弹了数百倍，看起来调整的时机已经成熟。

与先前的“卖好消息”事件不同的是，现货比特币ETF涉及实际的比特币，从市场中移除供应。期货交易所的期货推出导致价格下跌，因为它允许交易者在2017年不可持续的ICO狂热领导的牛市之后合成做空加密货币。现货比特币ETF的另一个特点是，通常保守的养老金基金和保险基金等机构投资者将获得一种增加对本地比特币曝光的方式，而不是投资于ETF衍生工具或比特币代理股票。抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加我vx号：1816425885

目前在美国有35只黄金ETF，总管理资产达到1187亿美元。金融服务公司NYDIG的一份最新报告对它们和潜在比特币ETF进行了类比。

报告中指出：“考虑到比特币的波动性大约是黄金的3.6倍，投资者需要比金价的3.6倍少的比特币，以达到相当于美元计价黄金的风险敞口水平。”“这仍然将转化为对比特币ETF的近300亿美元的额外需求。”