比特币 ETF 狂潮：启动倒计时还是另一个死胡同？

想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎添加VX进群：ZJ0306120
比特币 ETF 竞赛愈演愈烈：申请数量激增、费用下降、发布日临近对于 比特币而言，这是具有里程碑意义的一周，随着现货比特币交易所交易基金（ETF）可能获得批准的临近，金融界充满了期待。在这一关键时刻，发行人正在努力完善其 S-1 表格修正案，这是获得美国证券交易委员会 (SEC) 认可的关键一步。

当美国东部时间 1 月 8 日上午 8:00 钟声敲响时，资产管理公司对其现货比特币 ETF 备案进行了最后的修改。这一细致的流程紧随 1 月 5 日之后进行，当时 11 家资产管理公司提交了 19b-4 申请修正案。S-1 修正案预计将揭示费用结构和做市商的身份，这与彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 的预测相呼应。

人们热切等待 SEC 对这些文件的决定，预计时间为 1 月 9 日或 10 日。然而，值得注意的是，S-1 文件只是难题的一小部分。ETF 要想推出，必须通过 SEC 清除 S-1 和 19b-4 障碍。

备受瞩目的有 11 家资产管理巨头，包括 BlackRock、Valkyrie、Grayscale 和 Bitwise 等。每一个都准备在塑造比特币 ETF 格局中发挥重要作用。

随着 Ark将费用从 0.8% 削减至仅 0.25%，通过六个月的费用减免或直到其资产达到 10 亿美元，竞争变得更加激烈 。贝莱德也不甘落后，提议将第一年的费用从 0.3% 降至 0.2%，或者直到资产达到 50 亿美元为止。Invesco Galaxy 的 ETF (BTCO) 也不甘示弱，将费用定为 0.59%，而 WisdomTree 的目标是 0.5%。

截至 2024 年 1 月 5 日，贝莱德的 ETF 资产净值为 9,980,032.71 美元。Invesco Galaxy 和 WisdomTree 紧随其后，分别投资了约 480 万美元和 250 万美元的比特币。这些投资转化为大量持股，WisdomTree 收购了 50,000 股。

美国证券交易委员会 (SEC) 即将对比特币 ETF 作出裁决：数十亿美元悬而未决，炒作与谨慎并存

金融界屏息以待，美国证券交易委员会（SEC）准备对比特币交易所交易基金（ETF）做出裁决，这可能为数十亿美元的投资打开大门，并标志着数字资产的分水岭时刻。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 1 月 6 日

彭博社分析师对这种可能性下了很大的赌注，将这一可能性确定为 90%，这与 Polymarket 上稍显保守的 83% 的可能性形成鲜明对比。这种乐观情绪取决于美国证券交易委员会对贝莱德、灰度和富达等金融巨头修改后的文件的反应。这些文件的批准是推出这些突破性 ETF 的关键一步。

市场提心吊胆，预计这一决定可能会向比特币注入数十亿美元，这标志着一个历史性的里程碑。但批准之路十分复杂，涉及两个关键步骤：SEC 批准交易所提交的 19b-4 申请和发行人提交的 S-1 申请。

在竞争激烈的 ETF 领域，费用结构是一个战场。内特·杰拉奇 (Nate Geraci) 等行业专家强调了激烈的竞争，富达 (Fidelity) 和景顺 (Invesco) 等公司以其激进的定价策略领先。

本周我正在关注事是：现货比特币 ETF剩余费用披露，尤其是来自 BlackRock 和 Grayscale 的披露。无论如何强调费用在本次比赛中的重要性都不为过。富达目前处于领先地位，为 0.39%。景顺 (Invesco) 的利率为 0.59%（但免除前 6 个月的费用）。

关于潜在推出日期的猜测甚嚣尘上，一些人表示，一旦 SEC 批准，这些 ETF 可能会立即上市，从而有可能释放大量投资者资金。重点关注的是 Grayscale 的 GBTC，该公司拥有 270 亿美元的资产，一旦转换为 ETF，可能会成为管理资产规模 (AUM) 最高的 ETF 之一。

这些 ETF 的营销策略受到密切关注，特别是考虑到该行业严格的广告法规。预计大公司将推出创新方法来应对这些挑战。

来自加密社区的声音为故事增添了色彩。加密货币倡导者斯科特·梅尔克 (Scott Melker) 预计，假设注册投资顾问 (RIA) 管理的资产投资额只有 0.5%，那么在 ETF 获得批准后，比特币将流入 5700 亿美元。

RIA 管理着 114 万亿美元的资产。如果这些钱的百分之一最终进入#Bitcoin ETF，那将是大约 5700 亿美元。目前BTC的总市值为 8600 亿美元。

— 满街之狼 (@scottmelker) 2024 年 1 月 7 日

然而，这种乐观情绪并不普遍。投资顾问 Rick Ferri 对这些预测持怀疑态度，质疑顾问是否准备好加入比特币 ETF 的行列。与此同时，投资者布鲁斯·芬顿 (Bruce Fenton) 认为 ETF 是一个游戏规则改变者，特别是对于目前在比特币市场上持观望态度的经纪人和财务顾问而言。

你的期望被夸大了。作为 35 年的顾问，我无法理解为什么你认为仅仅因为华尔街提供了 BTC ETF，顾问就会蜂拥而至。如果顾问真的想要 BTC，他们已经通过 GBTC 拥有它了。

— Rick Ferri，CFA (@Rick_Ferri) 2024 年 1 月 8 日

SEC 虽然为发行人设定了一个关键的最后期限，最早可以在 1 月 11 日进行比特币 ETF 现货交易，但同时也发出了警告，缓和了人们的兴奋情绪。该监管机构以其对投资者保护的严格立场而闻名，最近重申了对 meme 股票、加密货币和 NFT相关风险的警告。

#SEC InvestingResolution 5：说“NO GO to FOMO”（害怕错过）。仅仅因为其他人可能会购买特定的投资，并不意味着这对您来说是正确的机会。

— SEC 投资者 Ed (@SEC_Investor_Ed) 2024 年 1 月 6 日

SEC 主任 Lori Schock 特别指出了加密货币领域固有的波动性和价格波动。美国证券交易委员会 (SEC) 因不当加密货币代言而惩罚名人的历史凸显了这一谨慎立场，金·卡戴珊 (Kim Kardashian) 因推广 以太坊Max 获得的 126 万美元和解金就是一个很好的例子。

比特币在日常购物中发挥作用：从电子商务巨头到本地商店

日本电子商务巨头 Mercari 准备通过 整合比特币来彻底改变其支付系统。到 6 月，Mercari 上的购物者可以使用比特币，这一举措是由其区块链部门 Melcoin 推动的。虽然价格仍以日元显示，但比特币支付的便利性改变了游戏规则，Melcoin 可以为卖家无缝地将比特币转换为日元。

继 Mercari 于 2023 年 3 月推出自己的比特币交易所之后，这一创新举措为用户提供了使用各种应用内资金购买比特币的灵活性。该公司的财务状况稳健，2023 年第三季度利润大幅飙升就证明了这一点。

2023 年是比特币的分水岭，因为实体商家对比特币的接受度 几乎增加了两倍，全球范围内的数量跃升至 6,000 多个。比特币商业地图提供商BTC Map仔细追踪了这一激增 ，生动地描绘了加密货币在全球市场不断扩大的足迹。

接受比特币的供应商的地理分布多种多样，而且很有趣。拉丁美洲已成为比特币交易的温床，欧洲和美国在拥抱这种数字货币方面也不甘落后。以菲律宾为首的东南亚也在这一领域取得了重大进展。

然而，景观并不统一。东亚，尤其是中国，仍然落后，这主要是由于其严格的加密货币禁令。同样，印度和俄罗斯的采用率不高，反映出不同的监管环境和市场动态。

2023 年是比特币的分水岭，因为实体商家对比特币的接受度几乎增加了两倍，全球范围内的数量跃升至 6,000 多个。比特币商业地图提供商BTC Map仔细追踪了这一激增 ，生动地描绘了加密货币在全球市场不断扩大的足迹。

接受比特币的供应商的地理分布多种多样，而且很有趣。拉丁美洲已成为比特币交易的温床，欧洲和美国在拥抱这种数字货币方面也不甘落后。以菲律宾为首的东南亚也在这一领域取得了重大进展。

然而，景观并不统一。东亚，尤其是中国，仍然落后，这主要是由于其严格的加密货币禁令。同样，印度和俄罗斯的采用率不高，反映出不同的监管环境和市场动态。

比特币接受度的显着增长反映了消费者行为的范式转变。这是加密货币日益融入主流商业结构的明确指标。有趣的是，尽管比特币在 2023 年的价格波动声名狼藉，但这种趋势仍然持续存在。对于消费者和商家来说，比特币的吸引力似乎超越了它的波动。

说到商家，他们对比特币的态度是务实的。许多人选择在交易后将比特币转换为法定货币。这一趋势凸显了人们对即时流动性的偏好，表明人们对加密货币持谨慎但乐观的态度。

对于企业来说，接受比特币的好处是多方面的。较低的交易费用、交易的最终性（有利于减少退款和欺诈）、进入国际市场以及增强客户便利性和安全性只是商业世界中引人注目的一些好处。

结论

比特币 ETF 的潜在批准悬而未决，激起了人们对潜在投资洪流的兴奋和期待。尽管监管障碍仍然存在，但对第一个 ETF 的争夺和不断增加的商户采用率描绘了一幅成熟的比特币生态系统的图景，为更广泛的主流整合做好了准备。

想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎添加VX进群：ZJ0306120 感谢阅读，我们下次再见