Frax Bonds如何运作？主要特征是什么？

作者：William M. Peaster，Bankless；编译：邓通，金色财经

Frax Finance 一直是加密货币领域最具创新性的协议之一。 这是一个稳定币协议，因此该项目创建了与其他资产的价值挂钩的代币，以便在整个加密经济中轻松使用。

本月，他们推出了 Frax Bonds (FXB) 来完成 FRAX 代币的 V3 升级，这让事情发生了改变。

简单来说，Frax Bonds与传统债券类似，但在区块链上运作，提供与传统金融领域的短期美国国债相当的回报。 这种动态允许加密货币投资者获得类似于最流行的现实世界资产（RWA）之一的收益，但完全在链上。

在 fac 上跟踪 Frax 稳定和协议的当前和历史活动

当您购买 Frax Bonds时，您实质上是购买了在未来某个日期收到一定数量的 FRAX 稳定币的承诺。

这个过程类似于借出资金并以利息收回，但在这种情况下，“利息”反映在您投资时相对于其未来价值的折扣价格。 因此，FXB 代币并不直接跟踪国债收益率——它们只是以加密原生方式模拟它们。

到期日期 —— 每个FXB都有一个特定的到期日期，届时可以兑换成FRAX稳定币。Frax提供了具有不同到期日期的债券，让投资者可以根据其投资视野进行选择。

等效利率 —— 虽然FXB不像传统债券那样支付周期性利息，但它们以折扣价出售。这意味着您以低于到期时价值的价格购买它们，类似于获得利息。

链上操作 —— FXB的所有方面，从发行到兑换，都在区块链上进行，确保在去中心化金融中固有的透明度和安全性。

与DeFi的整合 —— FXB可以在不同的去中心化金融应用中使用，例如在Curve Finance上提供流动性，为债券持有人增加了另一层次的实用性和潜在收益。

总的来说，Frax Bonds旨在满足各类投资者的需求，无论您是专业人士寻求稳定、低风险的回报，还是初学者希望实现加密投资组合的多样化。通过将传统债券的熟悉机制与区块链创新相结合，FXB为投资者提供了进入DeFi的新的易于访问的入口。

如果您有兴趣购买FXB代币，首先需要获取一些FRAX，例如在Uniswap上进行交易，因为Frax是Frax生态系统中的交换媒介。一旦您准备好了FRAX，可以按照以下步骤进行操作：

就是这样！一旦FXB代币到期，您就可以在Frax Finance的页面上兑换它们，以获取折扣的FRAX。

您可以将您的FXB用于DeFi，以在您的债券基本的到期收益率之上赚取额外的收益。例如，Curve提供了FRAX-FXB-20261231、FRAX-FXB-20240630和FRAX-FXB-20261231流动性池，DeFiLlama目前估计这些流动性池通过CRV代币奖励提供高达60%的年化收益率。

这个想法是什么呢？将FRAX和FXB代币存入Curve的自动化池中，以赚取交易费用和CRV奖励，作为您帮助促进代币交换的服务的回报。

Frax Bonds对于Frax来说非常重要，因为它们实现了收益曲线的创建，这种动态有助于确定将FRAX借给协议的价值随时间的推移而变化。这条曲线本质上定价了在Frax生态系统内进行借贷活动的时间成本。

在用户方面，FXB代币为寻求低风险投资的加密投资者提供了机会，类似于国债，但具有完全在链上的额外优势。这种方法使投资者能够体验与传统金融相当的回报，同时又能够享受链上的可访问性、安全性和透明度。