风雨欲来？对黄金和BTC来说可能是风口

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中本聪认为金融危机的根源是无节制的举债和滥发货币，而传统金融体系这个模式几乎无解，债务多了就印钞，有危机了还是印钞，传统金融体系一直用印钞的方式洗劫财富。

现在，全球各主要国家又到了天量债务泰山压顶的时刻，这次的债务规模比以往大的多。金融危机的本质是债务危机，这么大的债务规模一旦失控会发生马斯克说的“史无前例的金融危机”。

在美联储加息缩表两年的时间里，按理说美元流动性应该是逐步下降的，但美元净流动性竟然企稳反弹了，这也是2023年之后，美股不断走高，黄金和比特币行情走强的底层原因。

虽然美元流动性在加息下反弹了，但总体依然比2021年底少很多，而美股、黄金、比特币都已经创历史新高。从这个角度看，行情的驱动可能更多是情绪和杠杆带来的，要说没有风险是不可能的。

进一步分析，美元重要的流动性来源——日元，因为近期市场传言日元可能要结束二十年的零利率甚至负利率，开始加息。

日元是全球比较神奇的货币，自从1990年日本经济泡沫破裂，股市和房地产崩盘，日本这二十年来一直是超低的利率，央行不断印钞来拉动经济增长，但无奈日本一直处于“失去的三十年”中，经济增长乏力，也一直处于低欲望的通缩社会。

日本央行一直在疯狂印钞，但日本却一直处于通缩状态中，核心原因是大量日元不在日本的社会中流通，它流入了外汇市场成为国际资本的避险工具，当日本之外有好的投资机会，国际资本就会借日元在外汇市场换成美元、欧元等资产，而当有风险事件时就换回日元避险。

2023年美联储加息，美国联邦利率突破5%，必然也有大量日元涌入美国成为美元的流动性。

现在日本股市创历史新高，日本房地产也快速上涨，持续二十年的通缩“似乎”要走出阴霾，这就给日元加息提供了条件，而美元在2024年基本可以确定要降息，套利空间减小，会让日元流出从而导致美元流动性减少。

所以说2024年日元加息、美元降息可能成为全球宏观经济运行的重大不确定因素。无论是日本还是美国都无法在高利率的环境下承受如此高的债务压力。

最后只有一条路：变相的“赖掉”债务，方式依然是大规模印钞，这个时间点可能就是日元加息而美元降息，届时可能诱发马斯克所说的“金融危机”。所以避险资产的黄金和比特币，优质核心的权益资产，如好公司的股票都在加速涨，因为法币在疯狂的印钞下购买力再次大幅下降。

中本聪那句“财政大臣正站在第N轮救助银行业的边缘”又要重演了，不同的是比特币成为金融海啸中避险的主角之一，重启印钞机后，BTC会冲到多少价格呢？

以上纯属个人观点。

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

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